蚂蚁集团发布AI健康管家AQ，可灵推出全球首部AI单元故事集，继续看好AI应用落地进展

（转自：传媒欣声）

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摘要

市场观点

上周传媒（申万）指数整体上涨3.06%，同期沪深300指数整体上涨1.95%，板块跑赢沪深300指数1.11%，位列所有板块第18位。我们认为当下传媒板块明线为AI应用起势，暗线为哪吒带来的文化自信，需要锐度和配置并重；2023年是闭源通用大模型的爆发之年，看好今年成为中国开源大模型的爆发及应用格局重塑之年。第一步为公有云价值重塑+产业重回增长（阿里云+腾讯云，以及产业链相关公司）。第二步为有平台有用户有场景，但缺少大模型能力赋能或此前没有下定决心的公司（如B端SAAS企业+互联网平台企业）。第三步为C端场景不断落地（如端侧硬件+游戏娱乐）。建议关注游戏板块如华通、恺英、巨人、电魂、完美、吉比特、盛天、富春等。

港股方面，上周恒生科技指数上涨4.06%。我们认为随着关税博弈节奏或趋缓，科技主线有望对产业催化更敏感，恒生科技值得配置，建议关注阿里、腾讯、快手、美团、美图、阅文、腾讯音乐、哔哩哔哩、网易等。

投资建议

展望7月，AI产业变化有望持续落地。如，7/9字节飞书未来无限大会；7/26-29 2025世界人工智能大会WAIC等。我们长线看好AI应用加速创新及商业化落地，关注多模态、陪伴、教育、Agent等方向。

多模态：上周，全球首部AI单元故事集《新世界加载中》推出，由快手可灵AI与星芒短剧联合出品、异类Outliers团队制作，该系列共包含7部单元剧集，涵盖科幻、奇幻、荒诞喜剧、历史等多元题材，内容质量超预期，看好AI多模态加速发展。建议关注中文在线、掌阅科技、引力传媒等

AI陪伴：近期建议关注恺英参投公司自然选择AI陪伴产品《EVE》，以与AI恋人聊天为主线内容，穿插传统恋爱类游戏的场景化内容和养成体系；有望打开泛娱乐AI应用变现的新范式。建议关注恺英网络、盛天网络、上海电影等。

AI教育：近期产业催化较多，新东方、天立国际近期均将召开AI教育发布会，持续看好ai教育落地能力；且教培刚需属性突出，当前仍保持较高景气度，建议积极关注产品发布情况及基本面高频走势，推荐新东方（发布AI英语1v1产品+当前估值较低），建议关注学大教育、豆神教育（维权）等。

游戏：版号数量近期新高，后续暑期旺季，板块高频数据有望环比持续改善，看好行情持续度。建议关注：恺英网络（EVE测试开启+AI发布会催化密集，Q2业绩展望乐观）、巨人网络（SST数据显示超自然IOS端DAU环比持续提升）、吉比特（道友来挖宝小游戏畅销榜维持第5，9月上线九牧之野）、完美世界（异环二测数据较好，P5X日服超预期）、神州泰岳（DL预计Q3大推）。

互联网：今年以来港股分母端流动性释放，分子端优质消费+科技核心资产有业绩基本面支撑，部分A股大盘股来港股进行双重上市，市场扩容吸引资金增配；我们依然看好后续港股的向上趋势，互联网建议关注AI产业链低位布局，重点关注阿里巴巴：Q2云大厂调用量高频数据维持增长态势，依然看好阿里云的竞争卡位和业绩释放。快手可灵近期有AI单元故事集事件催化，看好可灵流水表现可持续；此外建议关注美图设计类Agent上线节奏。

风险提示：传媒、教育、互联网政策监管政策再次趋严，部分公司业绩表现不及预期，用户消费能力复苏不及预期。

目录

01

上周市场表现回顾：上涨3.06%

（一）上周传媒（申万）指数整体上涨3.06%

上周传媒（申万）指数整体上涨3.06%，同期沪深300指数整体上涨1.95%，板块跑赢沪深300指数1.11%，位列所有板块第18位。

从个股看，联欢瑞世纪（26.89%）/冰川网络（14.86%）/盛讯达（14.64%）/勤上股份（12%）/梦网科技（11.17%）领涨。ST联建（-20.26%）/返利科技（-11.89%）/大晟文化（-6.48%）/完美世界（-4.5%）/华录百纳（-3.6%）领跌。

本周港股互联网科技板块涨跌幅：中芯国际（13.54%）/阿里健康（12.24%）/金蝶国际（11.79%）/快手-W（11.25%）/京东健康（9.34%）领涨。众安在线（-5.01%）/小鹏汽车-W（-0.9%）/蔚来-SW（-0.37%）/阿里巴巴-W（0.36%）/美的集团（0.47%）领跌。

（二）游戏市场

根据图表数据，2025年6月21日至2025年6月27日游戏iOS畅销排行显示，腾讯系产品持续占据主导地位，《王者荣耀》、《和平精英》稳居前二，《金铲铲之战》、《穿越火线-枪战王者》、《三角洲行动》长期位居中上游，《地下城与勇士：起源》《火影忍者》高频上榜，《胜利女神》快速提升，跻身榜单前十。网易系产品紧随其后，《梦幻西游》稳居前列，《杖剑传说》、《第五人格》与新游《燕云十六声》在榜单中尾部探索突破。在6月27日，网易旗下《逆水寒》排名快速跻身第四。其他厂商方面，《无尽冬日》稳定靠前、《恋与深空》版本更新后排名快速提升，《永远的蔚蓝星球》、《向僵尸开炮》、《杖剑传说》等表现亮眼。

新游方面，由发行商BIX TEAM推出的类战地的世界大战主题射击游戏《一战：火灾风暴将于6月29日下午16点在海外安卓端开启限量删档测试。西山居科幻机甲主题多人对战游戏《解限机》将于7月2日全球公测。

（三）电影市场

1、2025年大盘复苏实时进度条

根据猫眼专业版，截至6月27日，2025年电影大盘实现票房（不含服务费）260.77亿元，观影总人次6.31亿人；2019年同期电影票房为282.72亿，观影总人次为7.87亿人。复苏节奏看，票房大盘已恢复约92%，观影人次已恢复约80%。

2、一周票房市场总览

根据艺恩APP周数据，6月23日-6月27日(周一到周五）整体票房2.31亿元（不含服务费）；2025第25周观影人次共673万人；平均票价34元。

3、上周上映影片表现

根据艺恩APP票房排名，2025.6.23-2025.6.27（周一到周五）院线上映电影TOP5分别为《酱园弄·悬案》、《名侦探柯南：独眼的残像》、《新·驯龙高手》、《F1:狂飙飞车》、《分手清单》，五部影片票房（不含服务费）分别7750万/4351万/3102万/1731万/1442万，当周票房比例分别33.6%/18.9%/13.4%/7.5%/6.2%。

4、待上映影片统计

根据猫眼专业版，2025.6.30-2025.7.06待上映的重点影片包括《侏罗纪世界：重生》、《恶意》、《无名之辈：否极泰来》等。

02

行业重要新闻与重点公司公告

1. 行业重要新闻

【AI】蚂蚁发布AQ智能体，探路普惠医疗的中国路径

6月26日，蚂蚁集团正式发布全新医疗健康AI应用——AQ，一款由大模型驱动、直面用户健康需求的AI健康管家。AQ不仅具备“医学思维”推理能力，还能完成图、文、音视频等多模态交互，在HealthBench与MedBench两大全球、中国权威评测中达到行业领先水平。与通用AI相比，AQ具有问答更专业、能连接服务、兼具个性化三大特点。（环球时报）

【AI】快手可灵大模型加持，AI版《爱，死亡，机器人》上线

6月25日，由快手可灵AI与星芒短剧联合出品、异类Outliers团队制作的全球首部AI单元故事集《新世界加载中》在北京举行首映礼。《新世界加载中》共包含7部单元剧集，涵盖科幻、奇幻、荒诞喜剧、历史等多元题材，总时长达180分钟，该剧也是目前业内已知题材涉猎最广、叙事体量最大的AIGC剧集作品。（观察者网）

【互联网】小米发布包括YU7在内的十余款新产品，YU7开售后1小时大定突破28万9千台 

6月26日晚，小米人车家全生态发布会在北京召开。除了宣布首款SUV车型小米YU7正式上市，小米发布了小米MIX Flip 2、REDMI K80至尊版、小米Pad 7S Pro、REDEMI K Pad、小米AI眼镜、小米Watch S4 41mm、小米手环10，以及米家空调Pro健康风、米家扫拖机器人M40 S、小米开放式耳机Pro等十余款人车家全生态重磅新品；其中SUV汽车小米YU7，开售后1小时，大定突破289000台。（36氪）

【互联网】美团优选拟退出部分城市

6月23日，从多个独立信源处获悉，美团优选宣布关停部分区域运营，保留广东、杭州等地业务。美团优选团队不少人转而参与最新启动的小象超市线下业务“N项目”，负责线下门店营运工作，该项目由高雨龙负责，其余人则内部寻求活水。（财联社）

【互联网】饿了么及飞猪并入淘天，阿里向大消费平台转变

6月23日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发布全员邮件，宣布即日起，饿了么、飞猪合并入阿里中国电商事业群。饿了么、飞猪继续保持公司化管理模式，业务决策执行上与中国电商事业群集中目标、统一作战。“这是我们从电商平台走向大消费平台的战略升级。未来，我们将更多从用户角度出发优化整合业务模式和组织形态，为用户创造更丰富优质的生活消费体验。”吴泳铭在全员邮件中说。（36氪）

【互联网】腾讯游戏云发布小游戏全方位解决方案

6月25日，在2025微信小游戏开发者大会上，腾讯游戏云正式发布“小游戏全方位解决方案”，从小游戏的美术创作、开发测试、发行上线到运营增长，从客户端技术到服务端技术，提供全链路服务支持，解决服务器难以承压、缺乏美术资源等核心痛点。此外，腾讯游戏云基于游戏领域领先的技术积累和微信生态资源，为开发者提供一站式支持，让小游戏的研运更简单，迭代更迅速。（36氪）

2、公司公告

【博纳影业】股东拟合计减持不超过5.0016%公司股份的公告 

6月27日，博纳影业(001330.SZ)公告称，股东中信证券投资有限公司及其一致行动人计划减持不超过4097.64万股，占总股本3%。同时，股东浙江东阳阿里巴巴影业有限公司计划减持不超过2733.89万股，占总股本2.0016%。

【光线传媒】哪吒IP已与泡泡玛特合作，衍生品覆盖30个品类

6月26日光线传媒在互动平台表示，《哪吒之魔童闹海》已与众多品牌开展了相关IP授权业务，包括泡泡玛特。该电影的衍生品已经覆盖了绝大部分谷子类产品，包括盲盒、毛绒、玩具、亚克力制品、静态及可动手办、徽章、迷你公仔、文具用品等等，总共超过30个品类、200多个产品。

03

风险提示

传媒、教育、互联网政策监管政策再次趋严，部分公司业绩表现不及预期，用户消费能力复苏不及预期。

法律声明

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