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不卷的威力！1只打新
2025-07-09 08:16
关键指标【仅供参考】
1、沪深300股债利差择时模型：5.85%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置节节高混合/雄霸赛道偏股等组合）。
2、万得全A市净率：1.65倍，处于43.02%分位数（历史1.28-2.14，再跌22.42%达到近10年最低，涨29.7%创近5年新高），创业板50领涨。
3、可转债均价：137.519元，处于74.41%的适中偏高区域（历史94.741-152.232）。
4、动量宽基/资产：创业板50；动量板块：海外科技/金融科技、游戏、费城半导体、光伏龙头。
今日发车“全球平衡精选”组合1000元，
继续囤全球优质资产。
目前组合成立11个月+，
累计盈利9.95%，
最大回撤3.31%，
整体表现符合预期。
市场方面，
光伏行业在接连出台的反内卷措施下，
减产较为确定，
多晶硅报价从6月24日见底后连续走强，
目前较低点上涨了27.62%，
带动光伏板块放量上涨，
行业见底特征较为明显。
这里附价格低于130元的光伏设备转债供大伙参考（上周四发过一版，这里再度更新，点击放大，仅供参考）：
这里回顾下历史上的煤炭和钢铁行业供给侧改革：
2015年底，
中央首次提出供给侧改革，
当年动力煤和焦煤价格分别约为300元/吨和800元/吨，
煤炭行业亏损面超过90%，整个行业亏损约300亿；
钢材价格约2000元/吨，
行业亏损近650亿，
印象中宝钢的一位高管称，
卖钢材不如卖白菜赚钱。
2016年关闭、淘汰落后产能，
推进头部企业并购重组后，
相应产品价格快速企稳反弹，
效果比较明显。
2017年动力煤价格较2015年翻倍，
煤炭行业实现利润近3000亿元；
钢材价格同样翻倍，
重点钢铁企业利润也接近3000亿元。
从中长期看，
对应产品价格波动区间明显收敛，
煤炭和钢铁行业利润率从负数，
分别扭亏为盈，
攀升至2022年左右的10%和5%稳定水平。
可以说，
在高层强烈干预下，
反内卷效果还是蛮显著的，
值得光伏行业参考。
外卖行业内卷继续，
京东称截至7月8日，
京东外卖上线4个月已有近200个餐饮品牌销量破百万，
第三方调研机构数据显示
品质外卖市场京东以45%份额居行业第一。
瑞幸、库迪、蜜雪冰城等成为京东外卖首批销量破亿品牌，
霸王茶姬、古茗、塔斯汀、华莱士等超10个品牌销量破千万。
分析师指出，
本次外卖大战，
各主要平台优惠券针对的价格带主要是20元左右，
对应茶饮和低价快餐所处的价格带，
相关企业最为受益。
【行情方面】
8日，离岸人民币小幅升值，主力净流入146亿元,4060只上涨，939只待涨，市场整体上涨1.07%，光伏设备、玻璃纤维、电子元件等板块领涨；港股通净流入3亿元，科技股和创新药涨幅靠前。
8日夜间，黄金下跌0.14%，白银上涨0.06%，ICE布油上涨0.65%，美国十年期国债收益率走高至4.401%，道琼斯下跌0.37%，纳斯达克100上涨0.07%，中概互联上涨1.83%，A50上涨0.51%。
美股小幅震荡，英特尔上涨7.23%，涨幅靠前。
中概美股整体上涨，智能穿戴概念的华米科技上涨47.99%，新蛋上涨12.91%，大全能源上涨10.72%，概念股偏强。
一、可转债打新
广核转债
核能发电龙头，中特估、绿色发电、高股息等概念，规模49亿元，AAA，转债税后本息为110.56元，质地一般，转股价值101.36元，预计每签能赚200元，我会顶格申购。
类似转债：太能转债、节能转债。
二、特色老债
1、双低转债【偏安全】
浦发转债、海亮转债、鹰19转债、帝欧转债、广大转债。
2、小规模双低债【偏活跃】
游族转债、金轮转债、冠中转债、金埔转债、科达转债。
3、低溢价转债【偏进攻】
北陆转债、广大转债、志特转债、天路转债、家联转债。
8日可转债等权上涨0.82%，溢价率中位数为26.74%，跟随市场上涨。
老可转债卖出技巧点击查看→《分批卖出技巧》。
以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。
三、估值分析
“全球平衡精选”组合聚焦全球债券+全球优质资产，
使用策略的回溯年化9%+,
约90%的年份都在上涨，
适合作为全球理财罐。
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（转自：基少成多）
