“仿创结合”，海西新药IPO敲钟

（来源：写意宣发）

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10月20日，福建海西新药，正式在港交所主板挂牌交易。

这家总部位于福建的药企以每股86.4港元的发行价亮相资本市场，开盘即迎来强势上涨，报102港元，较发行价上涨18.06%，盘中涨幅一度突破30%，最高触及117.8港元。

此次IPO共发行1150万股H股，香港公开发售部分获得3165.1倍的超额认购，这一数字创下近期港股IPO超购倍数的新高，约31.61万份有效申请竞相追逐115万股发售股份，中签率低至1%，需认购6000手方能稳获一手。

国际配售同样获得6.3倍超额认购，发行价最终定在招股价范围上限，显示出机构投资者对公司价值的认可。

海西新药的成功上市，是创始人康心汕和冯岩这对博士夫妇十余年创业耕耘的收获。

康心汕本科毕业于中国科学技术大学高分子化学专业，后获普林斯顿大学化学博士学位；冯岩则毕业于兰州大学生物化学专业，后取得中国科学院粒子物理与核物理硕士学位。

2008年，两人举家回国，康心汕先加入浙江贝达药业担任首席药学家，随后于2010年在北京创建北京贝美拓新药研发有限公司。2012年，他们回到福建，与当地国资共同创立海西新药。

经过十多年的发展，海西新药已建立起独特的“仿制药支撑现金流、创新药布局未来”的双轨发展模式。在仿制药领域，公司已拥有15款获批上市的产品，涵盖消化系统、心血管系统、内分泌系统、神经系统等多个治疗领域。

其中，安必力（枸橼酸莫沙必利片）和海慧通（氨氯地平阿托伐他汀钙片）两款核心产品贡献超过七成的营收。

特别是2022年1月上市的海慧通，用于治疗高血压、冠心病及高胆固醇血症，在2024年已取得全国59.3%的市场份额，位居同类产品第一；而主要用于治疗功能性消化不良的安必力则是同类首款通过仿制药一致性评价的产品，在全国市场占有25.7%的份额，排名第二。

值得注意的是，海西新药的四款核心仿制药“安必力”“海慧通”“瑞安妥”和“赛西福”均已入选国家药品集中采购计划。2024年，这四款产品共同贡献了公司超过九成的收入，成为公司发展的坚实基石。

在创新药布局方面，海西新药已建立起拥有四款在研创新药的产品管线，涵盖癌症、眼科及呼吸系统疾病。其中最引人注目的是C019199，这款药物有望成为全球首个专门针对骨肉瘤的突破性疗法，填补二线及晚期骨肉瘤的治疗空白，预计2025年在中国启动针对骨肉瘤及乳腺癌的III期临床试验。

另一款重点创新药HXP056用于治疗眼底病，如湿性年龄相关性黄斑变性、糖尿病性黄斑水肿及视网膜静脉闭塞，有望成为该领域首款口服制剂，而目前全球尚未有已核准的湿性年龄相关性黄斑变性药物治疗采用口服剂型。

与多数赴港上市、尚未盈利的生物科技公司不同，海西新药已建立起可持续的盈利模式。

财务数据显示，公司营收从2022年的2.12亿元稳步增长至2024年的4.67亿元，净利润从6898万元增长至1.36亿元。今年前五个月，公司继续保持增长态势，实现营收2.49亿元，净利润9021万元。

尤其值得一提的是，该公司以精简高效的销售团队实现了广泛的市场覆盖，仅36人的销售团队却成功触达全国约1.8万家医院及其他医疗机构以及2.2万家药店。

据悉，此次IPO募资的52%将用于持续研发投入，推进在研药物管线。海西新药还计划与潜在合作伙伴展开三至五个合作研究项目，并于2030年底之前将其创新药在选定的海外地区商业化。从福建走出的海西新药，正以其独特的“仿创结合”模式，成为国产创新药崛起的一个缩影。

参考文章：

1、https://finance.eastmoney.com/a/202510203538260468.html

2、https://news.pedaily.cn/202510/556052.shtml