【广发金工】主要宽基指数成分股调整预测

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（来源：广发金融工程研究）

指数定期调整预测。中证指数有限公司及深圳证券信息有限公司在每年的6月及12月会根据指数编制方案对主要的宽基核心指数成分股进行定期的调整。

上证50指数调整预测。根据上证50指数编制规则，2025年12月将会有中国海油、建设银行等4只个股被调入上证50指数，而保利发展等4只个股被调出上证50指数。

沪深300指数调整预测。根据沪深300指数编制规则，2025年12月将会有华电新能、安克创新等11只个股被调入沪深300指数，而潞安环能、白云山等11只个股被调出沪深300指数。

中证500指数调整预测。根据中证500指数编制规则，2025年12月将会有电投能源、苏泊尔等50只个股被调入中证500指数，而中国长城等50只个股被调出中证500指数。

中证1000指数调整预测。根据中证1000指数编制规则，2025年12月将会有北汽蓝谷、常山北明等100只个股被调入中证1000指数，而报喜鸟、百通能源等100只个股被调出中证1000指数。

创业板指指数调整预测。根据创业板指指数编制规则，2025年12月将会有常山药业、惠城环保等8只个股被调入创业板指指数，而碧水源、欧普康视等8只个股被调出创业板指指数。

深证100指数调整预测。根据深证100指数编制规则，2025年12月将会有光启技术等8只个股被调入深证100指数，而龙佰集团、泰格医药等8只个股被调出深证100指数。

科创50指数调整预测。根据科创50指数编制规则，2025年12月将会有华虹公司、诺诚健华等4只个股被调入科创50指数，而华大智造、航材股份等4只个股被调出科创50指数。

科创100指数调整预测。根据科创100指数编制规则，2025年12月将会有佳驰科技等10只个股被调入科创100指数，而五矿新能等10只个股被调出科创100指数。

风险提示。本专题报告所述模型用量化方法通过历史数据统计、建模和测算完成，所得结论与规律在市场政策、环境变化时可能存在失效风险，相关个股不构成投资建议；市场结构的改变可能使得策略失效；在交易行为改变时存在失效风险。

一、前言

相关指数的定期调整方案最终以中证指数官网及深圳证券信息有限公司指数官网最终发布为准，对于6月份的指数调整，指数公司主要审核截止至当年度4月30日相关个股的交易数据及财务相关指标，因此依据相关指数的编制方案对指数成分股调整进行预测便成为了可能。本文主要对上证50、沪深300、中证500、中证1000及创业板指、深证100等主要宽基核心指数进行预测，指数成分股调整预测仅供投资者参考，如无特别说明，以下相关指数的相关个股调入调出预测并不构成投资建议。

二、主要宽基指数成分股调整预测

（一）上证50指数成分股调整预测

上证50指数（000016.SH）以上证180指数样本为样本空间，挑选上海证券市

场规模大、流动性好的最具代表性的 50 只证券作为样本，综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体表现。

样本空间：上证 180 指数样本

选样方法：对样本空间内的证券按照过去一年的日均总市值、日均成交金额进行综合排名，选取排名前 50 位的证券组成样本。指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过 10%，定期调整设置缓冲区，排名在 40 名之前的新样本优先进入，排名在 60 名之前的老样本优先保留。

（二）沪深300指数成分股调整预测

沪深 300 指数（000300.SH）由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300 只证券组成，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。

样本空间：指数样本空间由同时满足以下条件的非 ST、*ST 沪深 A 股和红筹企业发行的存托凭证组成：科创板证券、创业板证券：上市时间超过一年。其他证券：上市时间超过一个季度，除非该证券自上市以来日均总市值排在前 30 位。

选样方法：沪深 300 指数样本是按照以下方法选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、证券价格无明显异常波动或市场操纵的公司，对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 50%的证券； 对样本空间内剩余证券，按照过去一年的日均总市值由高到低排名，选取前 300 名的证券作为指数样本，每次调整数量比例一般不超过 10%。

（三）中证500指数成分股调整预测

中证500指数(000905.SH)是由在样本空间中剔除沪深 300 指数样本以及过去一年日均总市值排名前 300 的证券，对样本空间内剩余证券按照过去一年日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的证券；将剩余证券按照过去一年日均总市值由高到低进行排名，选取排名前 500 的证券作为指数样本。指数每次成分股调整样本不超过10%。 

（四）中证1000指数成分股调整预测

中证1000指数（000852.SH）选取中证 800 指数样本以外的规模偏小且流动性好的 1000 只证券作为指数样本，选样方法：剔除样本空间内中证 800 指数样本及过去一年日均总市值排名前 300名的证券；将样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的证券；将样本空间内剩余证券按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名在 1000 名之前的证券作为指数样本；每次调整的样本比例一般不超过 10%。定期调整设置缓冲区，日均成交金额排名在样本空间前 90%的老样本可参与下一步日均总市值排名；日均总市值排名在 800 名之前的新样本优先进入，排名在 1200 名之前的老样本优先保留。

（五）创业板指数成分股调整预测

创业板指数(399006.SZ)由在深圳证券交易所创业板上市交易且满足下列条件的所有A股：非 ST、*ST 股票；上市时间超过 6 个月，A 股总市值排名位于深圳市场前1%的股票除外；公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考察期内股价无异常波动的个股组成样本空间，在对样本空间中的个股首先，计算入围选样空间股票在最近半年的 A 股日均总市值和 A 股日均成交金额；其次，对入围股票在最近半年的 A 股日均成交金额按从高到低排序，剔除排名后 10%的股票；然后，对选样空间剩余股票按照最近半年的 A 股日均总市值从高到低排序，选取前 100 名股票构成指数样本股。在排名相似的情况下，优先选取行业代表性强、盈利记录良好的上市公司股票作为样本股。每次样本股调整数量不超过样本总数的 10%。排名在样本数 70%范围之内的非原样本股按顺序入选，排名在样本数 130%范围之内的原样本股按顺序优先保留。

（六）深证100指数成分股调整预测深证100指数(399330.SZ)由满足以下所有条件的个股组成样本空间：在深圳证券交易所上市交易且满足下列条件的所有 A 股：非 ST、*ST 股票；上市时间超过六个月，A 股总市值排名位于深圳市场前1%的股票除外；公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考察期内股价无异常波动。对样本空间中个股首先，计算入围选样空间股票在最近半年的 A 股日均总市值和 A 股日均成交金额；其次，对入围股票在最近半年的 A 股日均成交金额按从高到低排序，剔除排名后 10%的股票；然后，对选样空间剩余股票按照最近半年的 A 股日均总市值从高到低排序，选取前 100 名股票构成指数样本股。在排名相似的情况下，优先选取行业代表性强、盈利记录良好的上市公司股票作为样本股。每次样本股调整数量不超过样本总数的 10%。排名在样本数 70%范围之内的非原样本股按顺序入选，排名在样本数 130%范围之内的原样本股按顺序优先保留。

（七）科创50指数成分股调整预测

科创50指数（000688.SH）由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。指数样本空间由科创板上市证券（含股票、红筹企业发行的存托凭证）组成，样本空间的证券需满足上市时间超过6个月（待科创板上市满12个月的证券数量达100只至150只后，上市时间调整为超过12个月）等条件，被实施退市风险警示、存在重大违法违规事件等不合规的证券将被剔除。选样方法方面， 首先，按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后10%的证券作为待选样本；其次，对待选样本按照过去一年的日均总市值由高到低排名，选取排名前50的证券作为指数样本。定期调整方面，样本调整实施时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整数量比例原则上不超过10%。采用缓冲区规则，排名在前40名的候选新样本优先进入指数，排名在前60名的老样本优先保留。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。

（八）科创100指数成分股调整预测

科创100指数（000698.SH）从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。指数样本空间由科创板上市证券（含股票、红筹企业发行的存托凭证）组成，样本空间的证券需满足上市时间超过12个月等条件，被实施退市风险警示、存在重大违法违规事件等不合规的证券将被剔除，且过去一年日均成交金额排名位于样本空间前 90%。选样方法方面，对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，剔除科创50指数样本以及过去一年日均总市值排名样本空间前40名的证券作为待选样本；对待选样本按照过去一年的日均总市值由高到低排名，选取排名在100名之前的证券作为指数样本。指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整数量比例原则上不超过10%。采用缓冲区规则，排名在前80名的候选新样本优先进入指数，排名在前120名的老样本优先保留。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。

三、风险提示

报告所述模型用量化方法通过历史数据统计、建模和测算完成，所得结论与规律在市场政策、环境变化时可能存在失效风险，相关个股不构成投资建议；市场结构的改变可能使得策略失效；在交易行为改变时存在失效风险。