拉尔夫·劳伦的全价策略旨在抵消关税影响

Ralph Lauren Corporation（纽约证券交易所代码：RL）报告2026财年第二季度收入为20.11亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长14%，超过18.89亿美元的预期。

调整后每股收益为3.79美元，较一年前增长49%，高于3.44美元的预期，而GAAP每股收益增长44%，至3.32美元。在强劲的全价需求和费用杠杆的推动下，调整后的毛利率和营业利润率在前景公布之前有所扩大。

受可比商店增长13%的推动，北美收入增长13%，达到8.32亿美元，其中商店增长12%，数字商务增长15%。

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欧洲收入增长22%，达到6.88亿美元（按固定货币计算增长15%），可比销售额增长10%，批发收益26%。

亚洲收入增长17%，达到4.46亿美元，按固定汇率计算增长16%，可比增长16%，数字商务增长36%。

北美分部利润率提高至19.4%，欧洲为29.4%，亚洲为25.0%。

毛利润达到14亿美元，利润率68%，同比上升100个基点。

毛利率的增长受到AUR增长、有利的产品组合和较低的棉花成本的推动，抵消了关税和其他产品成本的压力。

营业收入为2.46亿美元，调整后为2.83亿美元，调整后利润率为14.1%，上升270个基点。

拉尔夫·劳伦（Ralph Lauren）本季度末拥有16亿美元现金和短期投资以及12亿美元债务总额。库存增长12%，达到13亿美元，与需求相符。

该公司本季度回购了6300万美元的A类股票，今年迄今回购了3.13亿美元，通过股息和回购向股东返还了约4.2亿美元。

总裁兼首席执行官帕特里斯·卢维特（Patrice Louvet）表示：“我们在执行九月份投资者日推出的《下一个伟大篇章：推动战略计划》方面取得了良好的开局，第二季度在各个地区、渠道和消费者细分领域的业绩超出了我们的预期。”

他补充道：“当我们继续灵活应对高度动态的全球运营环境时，我们的品牌在重要的秋季/假期季节开始时的持续势头让我们感到鼓舞，这使我们能够再次提高2026财年的前景。”

Ralph Lauren上调了2026财年展望，目前预计固定货币收入将增长5%至7%，营业利润率将扩大60至80个基点，其中外币预计将为增长带来200至250个基点。

该公司预计第三季度全年税率为19%至21%，收入将实现个位数增长。

Louvet在财报电话会议上表示，Ralph Lauren正在进军价值约4000亿美元的高端和奢侈品市场，该公司在该市场占有不到2%的份额，收入略高于70亿美元。

管理层表示，需求保持健康，核心消费者保持弹性，这得益于客户获取持续转向全价、对价格不太敏感、平均支出更高的购物者。

该公司预计，与关税相关的压力将在第三财季增加，并在第四财季加剧，导致第四财季毛利率同比显著下降，这是其收入最小的财季。

这一下降是由互惠关税、严格的比较和时间变化推动的。尽管近期利润率面临阻力，但管理层仍然有信心在三年内实现50-100个基点的毛利率扩张，预计每年都会取得进展。

价格走势：周四最后一次检查，RL股价下跌1.74%，至311.38美元。

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