牛的巨大的中国增长抵消了全球衰退

中国电动滑板车公司牛科技（NASDAQ：NIU）股价周一在公布第三季度业绩后上涨。

Niu报告称，由于销量增长49.1%，每辆电动滑板车收入增长11.0%，季度收入同比增长65.4%，达到2.3794亿美元（16.9亿人民币）。

调整后的EPADS为14美分，扭转了去年同期7美分的亏损。

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电动滑板车销量为465，873辆，同比增长49.1%。

中国电动滑板车销量为451，455辆，同比增长74.2%。

国际市场销售电动滑板车数量为14，418辆，同比下降73.0%。

截至2025年9月30日，中国特许经营店数量为4，542家。

截至2025年9月30日，其国际销售网络拥有57家分销商，覆盖53个国家。

电动滑板车中国市场销售收入为14.8亿元，同比增长85.8%，占电动滑板车总收入的95.7%。增长主要是由于中国市场销量增长74.2%，每辆电动滑板车收入增长6.7%。

电动滑板车国际市场销售收入为6，700万元人民币，同比下降48.6%，占电动滑板车总收入的4.3%。下降主要是由于国际市场滑板车销量和每辆电动滑板车收入下降。

配件、零部件销售和服务收入为1.45亿元人民币，同比增长50.8%，占总收入的8.6%。增长主要是由于中国配件和零部件销售增加。

每辆电动滑板车收入为3，636元，同比增长11.0%，主要是由于中国市场销售比例上升和每辆电动滑板车收入增加。

毛利率从一年前的13.8%扩大至21.8%，主要是由于电动滑板车销售比例上升和中国市场毛利率改善，反映了其成本削减举措的积极影响。

截至2025年9月30日，牛持有15.8亿人民币现金及等值物。

公司首席执行官李彦博士表示，在第三季度是公司的旺季，在具有竞争力的产品组合和持续门店扩张的推动下，NIU在中国的销量同比强劲增长了74.2%。他表示，随着业务进入季节性低迷期并为新国家标准做准备，团队正在积极推进渠道扩张和产品转型战略。

Niu预计第四季度收入为7.37亿元至9.01亿元，同比变化为-10%至+10%。

价格走势：截至周一盘前最后一盘，NIU股价上涨8.74%，至4.230美元。

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照片由TY Lim通过Shutterstock拍摄