Amer Sports户外势头强劲，但中国迫在眉睫

阿梅尔体育公司(NYSE：AS）第三季度业绩强于预期，得益于其户外品牌的出色表现和严格的成本控制。

然而，乐观的业绩因中国最近的品牌阻力以及可能决定该股下一步走势的谨慎前景而受到影响。

该公司公布第三季度调整后每股收益为33美分，超过分析师普遍预期的25美分。

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Amer Sports将2025年GAAP盈利指引上调至每股88美分至92美分，从每股77美分上调至82美分。目前前景高于分析师的78美分预期。

高盛分析师布鲁克·罗奇（Brooke Roach）重申了对Amer Sports的买入评级，预计价格为48美元。

罗奇表示，Amer Sports第三季度表现健康，而她认为预期有所缓和。她指出，在Outdoor Performance（尤其是Salomon）的带领下，收入超出了预期，批发渠道势头强劲。

罗奇强调Arc ' teryx核心品牌的可比销售额正在加速，其中comps增长约27%。

她表示，毛利率尤其强劲，而SG & A保持纪律，调整后EBIT利润率大幅下降。

因为Amer Sports于9月预先公布了结果罗奇补充说，18日投资者日期间，投资者主要关注前瞻指引。

她强调该公司提高了2025年全年收入增长和每股收益指引，并概述了2026年初步收入预期。罗奇表示，这些2026年目标处于Amer Sports长期增长算法的高端。

然而，她警告说，考虑到中国季度末品牌认知中断，第三季度的表现看起来有些落后。罗奇表示，实力集中在所罗门、美洲地区和批发地区，这些地区的表现最为出色。

她指出，第四季度的销售额和每股收益指引略低于当前的共识。

因此，罗奇预计电话会议上的评论对该股的走向至关重要。她预计投资者将密切关注Arc ' teryx进入关键冬季的趋势，尤其是中国地区的表现。

价格走势：周二最后一次检查，AS股价上涨7.93%，至33.19美元。

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