【券商聚焦】兴业证券维持中集安瑞科(03899)买入评级 指公司未来几年将进入成长期

金吾财讯 | 兴业证券研报指出，前三季度中集安瑞科(03899)收入193.48亿元，同比增长7.7%，净利润7.94亿元，同比增长12.2%，其中清洁能源、化工环境、液态食品收入分部同比增长19.4%、下降28.2%、下降13.9%至150.4、15.7和27.4亿元，清洁能源分部增长强劲。

该机构指，公司与钢铁厂合作的焦炉尾气制氢联产LNG项目截至2025年9月30日已经建成2个，在建1个，在谈潜在项目5个（（其中一个项目于2025.11.14签订—凌钢煤气绿色综合利用项目），预期2025年新项目2个，规划2027年形成20万吨氢气+100万吨LNG产能，未来将形成较强的运营类收入规模，极大平滑掉设备的周期性，公司能够提供工程建造环节的设计、施工及设备，投产后能够形成稳定的能源销售收入，售气价格和上游焦炉气联动保证了项目具有较好的IRR，未来这块将非常值得期待。

该机构表示，公司未来几年将进入成长期，预计公司2025、2026、2027年收入分别为273.37、315.18、371.39亿元，归母净利润分别为12.49、15.14和18.80亿元。维持买入评级。