大摩筛选优质回报股：马拉松原油、HP等公司股息回购双发力

摩根士丹利指出，在投资者寻求从现金充裕的公司获取回报之际，某些公司表现尤为突出。策略师Todd Castagno在周二的报告中表示，尽管第三季度资本支出大幅增长，但企业现金余额仍略有增加。他指出，罗素1000指数成分公司的现金余额在该季度增至2.1万亿美元。

股东总回报（包括股息和股票回购）也有所上升。Castagno称，该金额增至1.9万亿美元，环比增长1%，同比增长9.2%。他补充说，在这些回报中，股息支付达7700亿美元，同比增长6.2%；净股票回购规模达1.1万亿美元，同比增长11.3%。

“股息为投资者提供当期收入，但通常比独立的回购授权更具限制性，”Castagno写道。“回购可能表明管理层认为其股票被低估，并有可能减少流通股总量。”他指出，强劲的股东回报率表明，一家公司的质量高于那些回报率较低的公司。

为此，Castagno筛选出了股东总回报率超过6%的罗素1000指数成分公司。此外，这些公司过去12个月股息保障倍数高于2，且未来两年净收入复合年增长率为正。最后，这些公司未来两年自由现金流复合年增长率预计为正，且拥有投资级信用评级。

以下是一些符合标准的股票：

马拉松原油(MPC.N)的股东总回报率近18%。这家炼油商的股息收益率为2.11%，最近宣布将于12月10日支付季度股息，增幅为10%。第三季度，该公司向投资者返还了9.26亿美元资本，其中包括6.5亿美元的股票回购。该股今年上涨约37%。

惠普(HPQ.N)也入选该名单。这家计算机和打印机制造商的股息收益率为4.93%，股东总回报率为15%。惠普今年处境艰难，跌幅超过25%。周二，该公司发布了令人失望的全年盈利指引，并表示将裁员10%。不过，其第四财季业绩超出预期。“展望未来，我们看到将AI嵌入惠普的巨大机遇，以加速产品创新、提高客户满意度和提升生产效率，”惠普CEO Enrique Lores在财报电话会议上表示。公司在2025财年以股息和股票回购形式向股东返还了19亿美元。

联邦快递(FDX.N)在9月份公布财报时，其第一财季盈利和收入均高于预期。该季度公司还完成了5亿美元的股票回购。这家包裹递送公司正在将FedEx Freight分拆为一家新的上市公司，预计将于2026年6月完成。FedEx的股东总回报率为7%。该股年内下跌近3%。

最后，CVS健康(CVS.N)的股东总回报率为6.6%。这家药店连锁和健康保险公司在上月公布财报时，第三季度的盈利和收入均大幅超出预期。随着保险部门业务改善，公司还上调了全年调整后利润展望。去年10月接任CEO的David Joyner一直在通过削减成本和高管领导层变动来推动公司转型。“我对我们连续三个季度业绩超预期并上调指引感到无比高兴，显然，展望第四季度，我们对顺利收官全年充满信心，”Joyner表示。CVS股价在2025年上涨了78%。