美元将军显示折扣零售在艰难的经济中蓬勃发展

Dollar General Corp.（纽约证券交易所代码：DG）第三季度盈利强劲，并上调了全年前景，这表明盈利能力有所改善，需求稳定，因为各个收入水平的预算意识购物者在动荡的宏观经济背景下继续寻求价值。

财报公布后，Telsey Advisory Group分析师Joseph Feldman重申了Dollar General的Market Perform评级，并将12个月价格目标从123美元上调至130美元。

费尔德曼表示，尽管宏观经济背景不确定，Dollar General正在吸引各个收入群体追求价值的购物者，并且业绩良好。调整后的每股收益为1.28美元，超过了费尔德曼91美分的预期和FactSet共识的95美分。

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费尔德曼表示，利润率表现推动了上涨。营业利润率扩大82个基点至4.0%，毛利率增加107个基点至29.9%，得益于较低的收缩率（约90个基点）和较高的加价，部分被较高的LIFO拨备所抵消。

SG & A在激励薪酬、维修和维护以及公用事业方面下调25个基点至25.9%，但EBIT仍增长31.5%至4.26亿美元。

销售额增长4.6%，达到107亿美元，公司增长2.5%，这完全是由流量增长2.5%的推动。平均门票基本持平，因为较高的单位零售价格抵消了每篮子商品的下降。

Feldman列举了广泛的品类优势，在“回归基本”计划和更高的价值的支持下，超过2，000个SKU在1美元或以下，Value Valley（约500件1美元商品）的价格为7.6%。季节性和家居也有所改善（+4.0%），他指出高收入购物者的持续以旧换新。

费尔德曼表示，到2025年第四季度，尽管SNAP付款延迟（约占投标量的5%），但趋势开局良好。他补充说，停工期支持了基本需求，随着11月晚些时候福利的发放，支出有所改善。

Dollar General将2025年每股收益指引上调至6.30美元至6.50美元（从5.80美元至6.30美元），并提高了销售增长（4.7%-4.9%）和利润（2.5%-2.7%）指引。

费尔德曼预计，计划偿还2027年5.5亿美元债务将降低利息支出，并使每股收益增加约9美分。他还强调了2025年计划中的4，885个房地产项目和扩大交付范围（DoorDash（纳斯达克股票代码：DASH）覆盖18，000多家商店;当日交付17，000多家; Uber Eats（纽约证券交易所股票代码：UBER）覆盖17，000家）。

费尔德曼认为估值公平，约为2025年指引中点的19.5倍。他将130美元的目标建立在~ 18倍和2026年E每股收益7.15美元的基础上，同时指出了低收入、竞争、关税和通胀的潜在压力。

在华尔街，预测上升，评级基本稳定。杰富瑞（Jefferies）将其预期从130美元上调至142美元，而瑞银（UBS）将其目标从135美元上调至143美元。其他人也提高了预测：Piper Sandler（中性）从117美元升至129美元，Truist（持有）从120美元升至129美元，摩根士丹利（In-Line）从125美元升至135美元，Evercore ISI（In-Line）从105美元升至130美元，BMO（市场表现）从115美元升至130美元。

DG Price Action：周一盘前交易期间，Dollar General股价下跌0.21%，至132.09美元。根据Benzinga Pro的数据，该股目前接近52周高点135.08美元。

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照片由Pamela Brick通过Shutterstock拍摄