里昂：维持周大福创建(00659)跑赢大市评级 下调目标价至8.8港元

里昂发布研报称，新的自由现金流分析框架显示，无论从整体还是每股层面(已考虑10送1红股后)，周大福创建(00659)派息削减的风险都很低。因此对该股投资论点维持不变，并认为公司有相当大机会于2026年重新纳入沪港通或深港通，将有利于估值修复。该行已计入扩大的股本，并调整每股派息预测，使整体定期股息保持递增趋势。目前对新派息预测的风险偏向正面，即实际派息有上调空间。微调盈利预测，并将目标价由9.6港元下调至8.8港元。维持跑赢大市评级，预期股息率7.5%。