维多利亚的秘密在假期中再次找到出路

Victoria ' s Secret ' Co（纽约证券交易所代码：VSCO）第三季度业绩强劲，在全价销售额上升以及其品牌和渠道客户需求改善的推动下，该公司在假期来临之前势头强劲。

Telsey Advisory Group分析师Dana Telsey维持了对维多利亚的秘密的市场表现评级，并将价格预测从45美元上调至50美元。

特尔西表示，第三季度和假期期间的持续势头。

另请阅读：高度空头股票维多利亚秘密因第三季度表现强劲而上涨

该分析师表示，维多利亚的秘密第三季度同店销售额增长8%，超出了预期，维多利亚的秘密和PINK在北美和国际以及商店和电子商务领域都表现强劲。

她将收入的增长归功于更广泛、不断增长的客户档案和更高的正常价格销售，这减少了促销拖累，这也使毛利率高于共识。

特尔西指出，受全店40%折扣的推动，黑色星期五商店客流量强劲增强了管理层的信心，并支持上调全年指引。

该分析师将2025财年收入预期上调至64.84亿美元（高于之前的63.95亿美元），并将2025财年每股收益上调至2.65美元（从2.10美元）。她现在预测2026财年每股收益为2.80美元。

特尔西强调维多利亚的秘密的“潜力之路”战略是成果背后的引擎。

分析师指出，四大支柱--重新确立胸罩领导地位、重新定位粉红色、扩大美容、完善品牌投射和市场准入--都取得了切实的进展。

第三季度北美胸罩销量增长中等个位数;她指出，Body By Victoria FlexFactor和Very Sexy系列等新产品表现良好。

特尔西指出，PINK恢复增长，服装推动了两位数的收入增长，十月时装秀和LoveShackFancy成功合作以全价吸引了新的和重新激活的客户，亲密关系出现反弹。

这位分析师称美容是一个渗透不足的增长机会，在北美，美容价值接近10亿美元，如今只有约40%的维多利亚的秘密客户购买美容产品。

她指出，管理层计划扩大这一类别，并在假期期间倾向于赠送SKU。

Telsey指出，第四季度收入指引集中在21.7亿至22.0亿美元，增长4%至6%。

分析师表示，37.0%-38.0%的毛利率指引包括6500万美元的净关税影响，部分被严格的促销策略以及购买和入住成本杠杆所抵消。

她表示，受支持业务的增长、关税的影响以及更多地转向海运的推动，第四季度库存将上涨十几分左右。

特尔西的结论是，严格的营销、更强的故事讲述能力以及不断增长的客户群使维多利亚的秘密能够重新获得市场份额和利润率。

VSCO Price Action：周一发布时，Victoria ' s Secret股价上涨1.29%，至49.68美元。根据Benzinga Pro的数据，该股的交易价格接近50.21美元的52周高点。

阅读下一步：

图片来源：Sorbis via Shutterstock