德国破产浪潮通过两只关键股票ETF引发冲击波

德国即将迎来十多年来最高的企业破产数量，这引发了人们对该国最大上市公司以及跟踪它们的ETF的弹性的新质疑。

路透社援引Creditreform的最新数据描绘了欧洲最大经济体金融压力加剧的令人警醒的画面。对于iShares MSCI德国ETF（NYSE：EWG）和Global X DAX德国ETF（NASDAQ：DAX）的投资者来说，这些压力可能很快就会变得难以忽视。

· iShares MSCI德国指数基金股票交易价格接近近期高点。EWG股票的下一步是什么？

Creditreform预测，2025年将有约23，900家德国公司破产，比去年增加8.3%，为2014年以来最多。恶化的速度已经放缓，但该报告标志着经济连续第二年萎缩、成本上升和信贷渠道萎缩。

员工人数为10人或以下的小微企业占所有破产案件的80%以上，凸显了德国中小企业骨干的脆弱性。这些公司虽然规模较小，但为该国许多最大的上市公司提供、支持和服务。

这使得破产激增与ETF投资者相关，因为连锁反应--例如供应链延迟、付款违约和信贷条件收紧--最终可能会影响EWG和DAX内部大盘股的表现。

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尽管ETF追踪不同的指数，但它们共同提供了对德国股市情绪的全面看法。

EWG追踪MSCI德国指数，并为工业、金融、汽车、医疗保健和消费者导向型公司提供广泛的投资。这些地区往往更直接地感受到国内经济疲软的影响，使得该基金对破产人数上升和商业活动低迷特别敏感。

相比之下，追踪德国旗舰蓝筹股指数DAX（Deutscher Aktienindex）的DAX更集中于跨国重量级股。这些公司受益于全球收入来源，但也无法免受本土压力，包括高劳动力成本、能源负担和内需疲软。

随着企业和消费者财务状况双双疲软，两大专注德国的ETF的宏观背景不利。

德国的财务压力不仅限于公司。

2025年，私人破产将增加6.5%，达到2016年以来的最高水平，这得益于过度负债的家庭，以及裁员浪潮和失业率上升。

对于那些对银行、非必需消费品和国内工业股有敞口的ETF来说，家庭面临的压力可能会进一步压低收益预期。

信贷改革警告德国因高成本、官僚主义和持续经济疲软而失去竞争力。由于没有快速扭亏为盈，EWG和DAX的投资者都面临着一个越来越受企业和消费者破产风险影响的市场。

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