Judah Spinner的BlackBird Financial入股PayPal

BlackBird Financial LP是一家由Judah Spinner创立的专注于价值的对冲基金，今天宣布，已积累了PayPal Holdings，Inc.的重要所有权地位，该全球支付平台为超过4亿消费者和商户账户提供服务，每年处理约1.7万亿美元的支付量。

BlackBird Financial LP创始人犹大·斯皮纳（Judah Spinner）表示：“PayPal是一个占据主导地位、产生现金的特许经营权的典型案例，在其基本经济状况悄然改善之际，它却失去了市场的青睐。”“我们认为，PayPal的持久竞争地位与其当前估值之间存在很大差距。"

斯宾纳强调了BlackBird对总裁兼首席执行官Alex Chriss的支持，以及他对纪律性资本分配的重新关注。PayPal最近将青少年中期的盈利增长与更对股东友好的策略结合起来，包括引入公司首次定期股息和有意义地加强股票回购计划。

“亚历克斯·克里斯（Alex Chriss）认为我们是PayPal现阶段生命的合适运营商，”斯宾纳继续说道。“他优先考虑盈利增长，在必要时瘦身，并将多余现金返还给股东，而不是追逐帝国建设项目。"

在过去12个月里，PayPal通过回购向股东返还了近60亿美元，赎回了约7800万股股票，2025年初，董事会在现有授权的基础上批准了一项新的150亿美元回购计划。该公司还启动了每股0.14美元的季度股息。

BlackBird认为，以今天的股价来看，持续的回购具有高度增值性。“我们热情支持PayPal以当前水平回购自己的股票，”斯宾纳说。

斯宾纳还指出，PayPal在不断发展的人工智能驱动的商业格局中的战略地位未被充分认识。最近与OpenAI和Google等领先技术平台的合作伙伴关系正在将PayPal的轨更深入地嵌入下一代购物和支付体验中，而Venmo等资产则继续增长和货币化。

斯宾纳补充道：“尽管围绕新的金融科技名称存在诸多争议，但PayPal仍然是商家和消费者每天都在使用的少数规模化、值得信赖的支付品牌之一。”“我们认为，重新调整重点的管理团队、严格的资本返还政策以及仍然强大的全球网络的结合将在未来十年为PayPal股东带来福音。"

BlackBird目前不打算在PayPal寻求董事会代表。公司可能会根据价格、基本面和相对于其他持股的机会成本，随着时间的推移调整其头寸。