分析师称Roblox的虚拟世界未来将带来真正的利润

Roblox Corp.（纽约证券交易所代码：RBLX）正在发挥其作为游戏领域增长最快的平台之一的优势，押注用户参与度的飙升，“种植花园”等病毒式点击以及对安全和人工智能的加大投资可以帮助其占据1800亿美元视频游戏市场的10%，并将其虚拟游乐场转化为加速现实世界的现金流。

B.莱利证券分析师德鲁·克拉姆（Drew Crum）对Roblox进行了买入和125美元的价格预测。克拉姆说，该股可能比12月4日收盘时上涨30%以上。

这位分析师认为，Roblox已经建立了领先的下一代娱乐平台之一，其动力来自于强化类似Alphabet Inc.的社交和内容网络效应。s（NASDAQ：GOOGL）YouTube生态系统。

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他引用了《Grow a Garden》和其他多部突破性热门作品的病毒式成功，证明该平台可以定期提供具有大众吸引力的体验。

Roblox庞大的开发者社区、轻松的创作者入职以及慷慨的开发者支出加快了内容的速度和质量。2025年第三季度，有七本书的DAU超过1000万，克拉姆称这是一个良性循环，随着时间的推移，应该会产生更多“热门”内容。

分析师预计Roblox的预订量复合年增长率将维持20%以上。他指出，Roblox最近接待了数千万的每日用户，并产生了超过40亿美元的预订量，留下了巨大的优势。

分析师表示，大多数用户群仍然没有货币化，“老龄化”的用户组合加上新的广告和直接支付计划可以提高ARPU。

随着管理层加速对信任与安全、人工智能和基础设施的投资，克鲁姆接受了近期的利润率压力，但他认为这些投资是战略性的，是支持下一个增长阶段的必要条件。

该分析师对Covenant调整后的EBITDA增长和利润率在预测期结束时扩大到20%中期的范围进行了建模。

在估值方面，Crum表示，鉴于Roblox独特的市场地位和增长概况，其溢价倍数是合理的。

他建议在最近约30%的回调后开始或加仓，并称Roblox是寻求互动娱乐高增长投资的投资者的核心持股。

Crum预计第四季度收入为20.4亿美元，调整后EBITDA为5.464亿美元。

RBLX Price Action：根据Benzinga Pro数据，截至周三发布时，Roblox股价下跌1.69%，至97.33美元。

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照片由Alex Photo Stock通过Shutterstock拍摄