PayPal的核心结账失去动力-市场通知

PayPal控股公司由于投资者权衡整个平台消费者支出持续疲软，（纳斯达克股票代码：PYPL）股价周四保持稳定。

该公司继续应对其核心收银业务的低迷势头，这引发了对其更广泛扭亏为盈的步伐的新质疑。

美国银行证券分析师米希尔·巴蒂亚（Mihir Bhatia）将PayPal的评级从买入下调至中性，将价格预期从93美元下调至68美元，理由是重振品牌结账增长的进展放缓。

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巴蒂亚写道，产品升级和刷新的结账体验尚未推动按钮使用量的预期增长。

该分析师指出，该公司现在将今年最后一个季度视为品牌结账趋势的倒退。

他补充说，管理层还将2026年视为投资年，这限制了该股的近期上涨空间。

尽管分析师仍然对PayPal庞大的消费者和商户基础以及新领导层领导下更快的创新持有利态度，但巴蒂亚认为，在投资者看到更明确的证据表明扭亏为盈之前，风险回报看起来是平衡的。

巴蒂亚表示，PayPal预计第四季度品牌结账增长将比上一季度大幅放缓。他指出，即使管理层早些时候对更严格的比较持谨慎态度，这仍将标志着几年来最弱的扩张。

据巴蒂亚称，PayPal最近表示，11月份持续疲软，与总体上建设性的零售更新相比，他发现这令人惊讶。

该分析师警告称，品牌结账速度较慢可能会加剧人们对PayPal将份额拱手让给竞争对手数字钱包和替代品的担忧。

巴蒂亚强调，PayPal的品牌结账量的增长往往比更广泛的电子商务基准要慢。

他表示，一些投资者担心PayPal可能会在很长一段时间内继续担任市场份额捐助者，从而限制任何估值重新评级。

巴蒂亚下调了2026年和2027年的盈利预期，以反映增长放缓和投资支出增加。

这位分析师现在对这些年的盈利进行了建模，并认为如果2027年也严重倾斜投资，则存在下行风险。

巴蒂亚表示，PayPal在10月份表示的支出疲软持续到11月份。

他指出，该公司的客户倾向于中低收入家庭，他们对零售和可自由支配支出的敞口更大。

巴蒂亚补充说，这与他的报道范围内零售商和公司普遍乐观的假期更新形成鲜明对比。

价格走势：截至周四最后一次检查，PayPal股价下跌0.36%，至60.98美元。

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图片：Shutterstock