华虹半导体：晶圆量价齐升，预测Q4一致预期营收6.36~7.20亿美元，同比增长17.9%~33.6%

1. 华虹半导体第四季度业绩预期怎么样？

截至2025年12月16日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测公司Q4一致预期营业收入6.36~7.20亿美元，同比增长17.9%~33.6%；

预测公司Q4一致预期净利润-0.70~0.72亿美元，同比变动-177.8%~384.0%；

预测公司Q4一致预期经调整净利润-0.70~0.64亿美元。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

2. 华虹半导体最新卖方观点

国海证券认为：华虹半导体2025年Q3财报显示，公司收入达到6.35亿美元，环比增长12.2%，同比增长20.7%。归母净利润为0.26亿美元，环比增长223.5%，但同比下降42.6%。晶圆季出货量增长至140万片，产能利用率达到109.5%。公司通过提价策略优化了ASP，毛利率超出预期，达到13.5%。55nm NOR Flash和MCU量产推动非易失性存储器收入同比增长，电源管理芯片收入同比增长32.8%。预计Q4收入为6.5-6.6亿美元，毛利率12%-14%。公司与ST合作项目及Fab 9A产能释放将贡献收入增长，BCD收入有望继续增长。提价和产品结构优化将提升毛利率，尽管新厂产能爬坡带来折旧成本提升。

华虹半导体预计2025-2027年营收分别为24.00亿、30.29亿、33.48亿美元，归母净利润为0.90亿、1.94亿、2.63亿美元。华力微收购案预计将于2026年8月前完成，增加约6-7亿美元年收入，改善公司盈利。

分业务来说：

1) 55nm NOR Flash和MCU量产：推动非易失性存储器收入同比增长106.6%和20.4%。

2) 电源管理芯片：AI浪潮下收入同比增长32.8%。

3) Fab 9A产能释放：有望扩大公司收入规模。

4) 华力微收购案：预计将增加约6-7亿美元年收入，改善公司盈利。

财通证券认为：华虹半导体3Q2025业绩公布，营收达6.35亿美元，同比增20.7%，创历史新高。归母净利润0.26亿美元，同比减42.6%，但环比增223.5%。毛利率13.5%，超预期，得益于ASP提升和产能利用率增加。存储、模拟和电源管理IC为主要增长点，AI领域需求强劲。无锡Fab_9产能扩张顺利，海外客户项目提前进入试生产。4Q2025营收预计6.5-6.6亿美元，毛利率12%-14%，行业景气延续。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。