TCL科技60.45亿元收购深圳华星半导体部分股权 加码显示主业巩固行业领先地位

    2025 年 12 月 15 日，TCL 科技集团股份有限公司（证券代码：000100，证券简称：TCL 科技）发布公告称，为进一步提升在优势显示产线的持股比例、增强盈利能力，巩固行业核心竞争力及领先地位，公司控股子公司 TCL 华星光电技术有限公司（简称 “TCL 华星”）拟以现金 60.45 亿元，收购深圳市重大产业发展一期基金有限公司持有的深圳市华星光电半导体显示技术有限公司（简称 “深圳华星半导体”）10.7656% 股权。

    本次交易完成后，TCL 科技合计控制深圳华星半导体的股权比例将由 84.2105% 提升至 94.9761%，公司盈利水平预计将得到有效提升。据悉，该交易已通过 TCL 科技第八届董事会第十七次会议审议，根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关规定，本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组，无需提交公司股东会审议。

交易双方及标的公司基本情况

    交易转让方为深圳市重大产业发展一期基金有限公司，该公司为有限责任公司（法人独资），注册地址位于深圳市前海深港合作区，法定代表人为戴凯伟，注册资本 170 亿元，由深圳市鲲鹏股权投资有限公司 100% 持股，经营范围包括受托管理股权投资基金、股权投资、投资管理等，与 TCL 科技无关联关系，不属于失信被执行人。

    交易标的深圳华星半导体成立于 2016 年 6 月 24 日，注册地址为深圳市光明区，法定代表人为张才力，注册资本 418 亿元，主要从事显示器件制造、销售，住房及非居住房地产租赁，技术服务及进出口等业务。截至交易前，TCL 科技及子公司 TCL 华星、广东华星光电产业投资有限公司分别持有其 21.5311%、35.4067%、27.2727% 股权，深圳市重大产业发展一期基金有限公司持股 10.7656%，三星显示株式会社持股 5.0239%。

    财务数据显示，深圳华星半导体经营状况稳健。截至 2024 年 12 月 31 日，其总资产 680.40 亿元，净资产 448.50 亿元，2024 年实现营业收入 241.58 亿元，净利润 28.07 亿元；截至 2025 年 6 月 30 日，总资产 647.69 亿元，净资产 465.64 亿元，2025 年 1-6 月实现营业收入 120.23 亿元，净利润 17.09 亿元，该公司不属于失信被执行人。

交易协议核心条款与定价依据

    根据拟签署的《股权转让协议》，转让方持有的深圳华星半导体 10.7656% 股权对应出资额 45 亿元，双方协商确定交易价格为 60.45 亿元。支付方面，TCL 华星应于协议生效之日起 5 个工作日内，向转让方支付扣除预付款后的剩余收购价款。本次交易的交割日为 TCL 华星付清全部收购价款之日，自交割日起，TCL 华星即成为标的股权的合法所有权人，享有相应股东权利并承担义务。转让方同时保证，其对转让股权拥有完全有效处分权，未设置质押或其他权利负担，且免受第三人追索，否则将承担全部经济和法律责任。该协议自双方履行完有权机构审批并签署后，于协议首页记载的签订日起生效。

    本次交易定价具备充分公允性，定价依据为深圳市中联资产评估房地产土地估价有限公司出具的 [深中联评报字 (2025) 第 184 号]《资产评估报告》。评估机构以 2025 年 6 月 30 日为基准日，采用资产基础法和收益法对深圳华星半导体股东全部权益进行评估，最终选择资产基础法评估结果作为结论。评估显示，深圳华星半导体当日资产账面价值 647.69 亿元，评估值 739.79 亿元，增值率 14.22%；负债账面价值 182.06 亿元，评估值 178.24 亿元，减值率 2.10%；净资产账面价值 465.64 亿元，评估值 561.55 亿元，增值率 20.60%。本次交易参照标的公司 100% 股权评估值 561.55 亿元，确定 10.7656% 股权的交易价格为 60.45 亿元。

交易目的：强化主业竞争力 提升股东回报

    TCL 科技表示，本次交易旨在聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料核心主业发展，具有多重积极意义。

    一方面，标的公司深圳华星半导体竞争优势显著，旗下拥有两条全球最高世代 G11 显示面板生产线，专注于大尺寸 TFT-LCD 显示器件的生产、加工与销售，产品主要应用于电视机、商显等领域，可提供定制化生产服务。公司持续深耕大尺寸、超高清等高端显示产品领域，凭借高世代线的生产效率和经济切割优势，协同战略客户推进大尺寸化和高端化发展，通过产线聚合效应发挥协同与产能扩张效益，结合精细化管理实现端到端成本费用管控，在大尺寸面板领域已形成明显竞争力。

    另一方面，本次收购将进一步强化 TCL 科技的核心竞争力，巩固其在显示行业的领先地位。作为半导体显示领域领军企业，TCL 科技通过子公司收购深圳华星半导体少数股权，将进一步提升在优势产线的占比，突出主业核心竞争优势，聚焦推进半导体显示业务发展。

    此外，本次交易有利于提高公司盈利能力，提升股东回报。当前，半导体显示大尺寸行业格局持续优化，供需关系趋向健康，大尺寸化驱动面积需求稳步增长，以电视面板为代表的主流产品价格回升；深圳华星半导体产品持续高端化，内部经营效率不断提升，经营回报有望延续增长态势。交易完成后，TCL 科技在深圳华星半导体的权益比例提高，将进一步增加归属上市公司股东的利润，让股东更好地分享标的公司的经济效益。