11 亿美元加码多抗赛道！和铂医药携手 BMS 共研创新疗法

（来源：抗体圈）

2025 年 12 月 17 日，上海生物医药圈传来重磅消息 —— 专注于免疫性疾病及肿瘤领域的创新药企和铂医药（股票代码：02142.HK）宣布与全球制药巨头百时美施贵宝（BMS）达成长期全球战略合作及许可协议，双方将联合研发新一代多特异性抗体疗法。这一合作不仅为和铂医药带来超 11 亿美元的潜在收益，更标志着中国药企在全球抗体药物研发赛道的技术实力与商业化能力，正获得国际顶尖制药企业的深度认可。

根据协议条款，此次合作的财务框架颇具吸引力：和铂医药将首先获得总计 9000 万美元的付款，若 BMS 选择推进所有潜在合作项目，和铂医药还可斩获高达 10.35 亿美元的开发及商业里程碑付款，同时享受基于未来产品净销售额的分级特许权使用费。这一数字在当前全球生物医药合作交易中位居前列，也凸显出双方对多特异性抗体赛道前景的坚定信心。

从合作分工来看，双方将充分发挥各自优势：和铂医药将依托其核心的 Harbour Mice® 全人源抗体技术平台，负责多特异性抗体的早期发现与优化工作，尤其是借助该平台衍生的仅重链抗体（HCAb）技术及免疫细胞衔接器（HBICE®）技术，开发具有差异化优势的候选药物；BMS 则将凭借其在全球临床开发、药品注册及商业化推广领域的深厚积累，主导后续的全球临床试验、上市申报及市场销售，加速创新疗法的全球落地。

值得关注的是，此次合作聚焦的多特异性抗体，正是当前医药行业继双抗之后的新热门赛道。随着多款双抗产品获批上市，其在复发/耐药性实体瘤治疗中暴露出的 T 细胞耗竭、抗原丢失等局限性逐渐显现，而能同时靶向多个抗原表位、实现更复杂作用机制的三抗乃至多抗，被业内视为解决上述难题的关键方向。医药魔方数据显示，截至 2025 年 5 月 31 日，中国已拥有 831 款双抗/多抗项目，贡献全球 46% 的创新药项目，其中三抗（102 款）及多抗（10 款）虽处于早期阶段，但已成为阿斯利康、艾伯维、GSK 等跨国药企争相布局的 “潜力高地”。

技术平台成核心筹码，和铂医药 BD 能力领跑行业

此次与 BMS 的合作，并非和铂医药首次获得国际巨头青睐。据公开信息统计，这是和铂医药 2025 年斩获的第 3 笔与跨国制药企业（MNC）的合作大单，也是其自 2016 年成立以来达成的第 7 次 MNC 合作 —— 这样的合作频率与质量，在国内 Biotech（生物科技公司）中实属罕见，堪称行业 “BD（商务拓展）顶流”。

而支撑和铂医药频繁获得国际合作机会的核心，正是其独有的技术平台体系。作为和铂医药的 “技术王牌”，Harbour Mice® 全人源抗体平台突破了传统抗体开发模型免疫原性高、效率低的瓶颈，能够高效生成双重、双轻链（H2L2）和仅重链（HCAb）两种形式的全人源单克隆抗体。其中，HCAb 技术更是具备显著优势：不仅能产生高亲和力抗体、保证良好成药性，还可灵活设计双抗 / 多抗结构，实现交叉链接、双重结合 / 阻断等传统平台难以达成的作用机制，为多特异性抗体的开发提供了关键技术支撑。

在此基础上，和铂医药还构建了覆盖 “抗体 +” 复杂分子的技术矩阵：基于 HCAb 平台开发的 HBICE® 免疫细胞衔接器，可实现传统药物联合疗法无法达到的抗肿瘤疗效；双特异性免疫细胞拮抗剂（HBICATM）则为免疫及炎症性疾病领域的创新研发提供支持；再结合单 B 细胞克隆筛选平台，形成了一套完整的下一代创新治疗性抗体研发引擎。截至目前，依托这一技术体系，和铂医药对外合作总金额已超 100 亿美元，充分印证了其技术平台的全球稀缺性与商业化价值。

从“技术输出” 到 “生态共建”，中国药企进阶新范式

此次与 BMS 的合作，也折射出和铂医药在战略布局上的升级 —— 从早期的 “技术授权”“产品出海”，逐步迈向 “全球生态共建” 的新阶段。根据协议，双方的合作不仅限于药物研发，还计划依托和铂医药在华成熟的产品开发能力，在中国开展早期临床试验，通过 “中国临床 + 全球开发” 的模式，加速项目推进效率。这种深度绑定的合作模式，打破了传统中外药企 “一方提供技术、一方负责商业化” 的简单分工，实现了研发资源与市场资源的深度融合。

事实上，这一战略升级在和铂医药此前的合作中已现端倪。2025 年 3 月，和铂医药与阿斯利康达成超 45 亿元战略合作时，便创新性地采用 “研发合作 + 股权投资 + 建立北京创新中心” 的多元化模式；10 月，双方联合打造的和铂医药 - 阿斯利康创新实验室在北京揭牌，整合了和铂医药的抗体技术与阿斯利康的 AI 药物设计、疾病生物学资源，成为新一代抗体药物研发的 “加速引擎”；11 月，双方进一步深化合作，将研发范围拓展至 ADC（抗体偶联药物）、TCE（T 细胞衔接器）等领域，阿斯利康更承诺未来四年内每年向和铂医药提名研发项目，形成长期稳定的合作机制。

从行业视角来看，和铂医药的发展路径正为中国创新药企提供新的 “进阶范式”。在全球生物医药产业从 “资源驱动” 向 “技术驱动” 转型的背景下，和铂医药通过持续迭代核心技术平台、精准捕捉行业趋势（如提前布局 TCE、ADC、多抗等赛道）、构建开放的合作生态，成功实现了从 “卖产品” 到 “输出平台” 再到 “共建生态” 的跨越。2023 年，和铂医药凭借强劲的对外合作首次实现盈利，并在后续财报中证明了盈利的可持续性；2025 年，其股价已累计上涨超 600%，同时获得阿斯利康溢价入股、新加坡政府投资公司（GIC）逆势增持至 7.05%，成为资本市场与产业资本共同看好的 “中国创新代表”。

结语：中国抗体药物研发迈向 “全球主导” 时代

正如和铂医药创始人、董事长兼首席执行官王劲松博士所言：“通过将我们平台的优势与百时美施贵宝在药物研发方面的专长相结合，我们期待共同推进这些项目，为全球患者带来变革性疗法。” 此次与 BMS 的合作，不仅是和铂医药发展历程中的重要里程碑，更反映出全球生物医药产业格局的深刻变化 —— 中国已从全球创新药的 “追随者”，逐步成长为 “参与者” 乃至 “引领者”。

Nature Reviews Drug Discovery 近期发布的报告指出，全球临床管线中近 500 款增强型抗体药物在研，超过半数由中国公司开发。若这一趋势延续，中国有望在未来五年内主导全球抗体治疗领域的发展方向。对于走在行业前沿的和铂医药而言，此次与 BMS 的合作只是起点，随着 AI 技术与抗体研发的深度融合（如诺纳生物推出的 Hu-mAtrIx™ AI 辅助药物发现引擎）、更多跨国合作的落地，其 “2028 年前跻身全球顶尖平台型药企” 的愿景正逐步照进现实。而在这类企业的带动下，中国创新药企也将在全球医药创新链中扮演更关键的角色，为全球患者带来更多源自中国的突破性疗法。