IEA研究显示煤炭峰值现已到来

根据国际能源署（IEA）的最新研究，全球煤炭需求预计将在2025年创下新纪录，随后到2030年将出现下降。

国际能源署指出，随着可再生能源产能激增、核电稳步扩张以及大量液化天然气进入市场，预计2026年起燃煤发电量将下降。

在2025年煤炭报告中，分析师预计今年煤炭消费量将增长0.5%，达到约88.5亿吨。即使清洁能源扩张，这个数字也将使煤炭产量达到新高。

弹性十足的工业活动、与天气相关的电力需求波动以及天然气价格上涨的时期减缓了关键市场从煤炭到天然气的过渡。该机构将最近的上涨主要归因于亚洲能源需求旺盛的经济体。然而，美国的暂时上升也是一个因素。

中国的煤炭使用量超过世界其他地区的总和，与2024年相比，中国的需求基本持平，因为可再生能源的快速建设开始限制增长。北京的目标是在2030年之前使国内煤炭消费达到峰值，IEA预计到本世纪末中国的煤炭消费量将略有下降。下降背后的主要趋势是太阳能、风能和核能产能的积极部署，同时能源和气候政策的逐步收紧。

由于供应过剩和需求低迷，2025年中国煤炭进口量已经下降，预计这一趋势将持续到2030年，给海运贸易带来压力。

印度处于需求故事的另一极。尽管早期且强烈的季风导致印度2025年的燃煤发电量仅为五十年来的第三次减少，但IEA仍预计该国到2030年煤炭使用量将出现最显着的绝对增长。

随着电力消耗上升和钢铁产量扩大继续推动电力和冶金煤炭需求，预计印度需求将以平均每年约3%的速度增长，期间将增加超过2亿吨。随着越南和菲律宾投入新的燃煤产能以满足工业化和城市化需求，预计东南亚将增长更快，到2030年，煤炭使用量每年增长4%以上。

预计2025年美国消费将增长8%，打破15年来平均每年下降约6%的模式。天然气价格上涨、燃煤电厂退役延迟以及支持现有机组的联邦政策措施都促成了这一趋势。然而，IEA仍预计，随着可再生能源和天然气重新获得动力以及老化工厂的关闭，美国煤炭使用量将恢复结构性收缩，到2030年平均每年下降约6%。

上市生产商仍然利用这种周期后期优势。总部位于美国的皮博迪能源公司（纽约证券交易所代码：BTU）是热煤和冶金煤的主要供应商，受益于强劲的出口和国内需求。过去六个月，其股价翻了一番，超过了美国能源行业。

与此同时，Warrior Met Coal Inc. (NYSE：SCC）是全球钢铁制造商主要的冶金煤出口商，也受到了需求弹性的影响。今年迄今为止，该公司上涨了近56%，分析师强调其Blue Creek项目的强劲利润率和扩张潜力。

即便如此，IEA强调煤炭的高水位已经接近。预计全球需求将趋于平稳，然后小幅下降，导致2030年的消费量比2025年低约3%，并导致燃煤发电量低于2021年的产量。

价格观察：Range Global Coal指数ETF（NYSE：COAL）今年迄今上涨8.32%。

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照片由Parilov通过Shutterstock拍摄