霍华德·休斯（Howard Hughes）更换齿轮，以21亿美元保险收购Vantage

霍华德休斯控股公司(NYSE：HHH）股价周四上涨，此前该公司披露已达成最终协议，以21亿美元现金全面收购Vantage Group Holdings Ltd.。

Vantage成立于2020年，是一家私营、领先的专业保险和再保险公司，由投资公司凯雷集团（Carlyle Group Inc.）支持。（纳斯达克股票代码：CG）和Hellman & Friedman。

此次收购将成为霍华德·休斯转型为多元化控股公司的基石。

收购价格约为Vantage 2025年年底账面价值的1.5倍，隐含市净率约为市净率的1.4倍。

该公司预计将使用约15亿美元（截至2025年9月30日）的手头现金和发行给潘兴广场控股有限公司（PSH）的高达10亿美元的无息、无投票权优先股为此次收购提供资金。

PSH Preferred将被分成14个相等的份额，HHH可以在收盘后的前七年内每年回购这些份额。

每批的回购价格将取较大者：原始发行价格加上每年4%，或Vantage净价值的1.5倍（与PSH优先所有权成比例），净价值按GAAP计算，在回购前的财年或季度结束时。

该交易预计将于2026年第二季度完成，但须获得惯例监管批准。

Howard Hughes执行主席Bill Ackman表示：“在Vantage，HHH获得了一个由优秀且经验丰富的团队管理的特殊多元化专业保险和再保险平台。Vantage的保险专业知识和潘兴广场的投资能力的结合创造了建立一家大型、高利润的保险公司的机会，也是霍华德休斯长期价值创造的重要来源。”

霍华德休斯控股首席投资官瑞安·伊斯雷尔补充道：“如果我们实现运营盈利的保险业务并管理Vantage资产以产生极具吸引力的长期回报率的目标，我们相信Vantage将在未来几十年内产生高股本回报率。”

“我们的交易结构是为了使霍华德·休斯今天能够获得Vantage 100%的合法所有权，并随着时间的推移将其经济所有权增加到100%，我们预计这将是一种高度增值的方式。”

HHH Price Action：根据Benzinga Pro数据，截至周四发布时，霍华德休斯控股公司股价上涨2.27%，至84.85美元。

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