比亚迪电子：业绩平稳，增长潜力待兑现，预测Q4一致预期营收549.69~672.63亿元

1. 比亚迪电子第四季度业绩预期怎么样？

截至2025年12月17日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测公司一致预期营收营业收入549.69~672.63亿元，同比变动-0.4%~21.9%；

预测公司一致预期营收净利润11.34~15.46亿元，同比变动-5.7%~28.6%。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

2. 比亚迪电子最新卖方观点

开源证券认为：比亚迪电子2025年全年业绩预计同比平稳，2026-2027年有潜在增长点。公司净利润预测由46/59/80亿元调整为43/53/67亿元，同比增长0%/23%/28%。2025Q3收入同比下滑2%，净利润同比减少9%，毛利率下滑1.6%。2025Q4预计收入和毛利率同比持平。2026-2027年增长驱动因素包括：1)消费电子领域加大中框产能投入，大客户折叠机、20周年机型等贡献增量；2)汽车业务智驾、悬架产品增长，受益母公司销量增长和ASP提升；3)新智能产品数据中心订单兑现，非数据中心业务量增长，GB300液冷认证通过，Rubin机型全面采用液冷，电源类和光模块产品稳步推进。风险包括行业竞争加剧、出货节奏不及预期、客户拓展低于预期。

分业务来说：

1)消费电子业务：2025Q4起加大中框产能投入，大客户折叠机、20周年机型等预计贡献显著增量，并新增大客户home产品组装业务。

2)汽车业务：智驾、悬架产品为增长主要贡献，有望同步受益母公司销量增长、ASP提升，2025年起开始加大外部汽车客户推广力度。

3)新智能产品业务：2026年数据中心预计有订单兑现，非数据中心业务量有望增长；GB300液冷已通过认证，2027年往后Rubin机型全面采用液冷、各厂商加码CapEx有望驱动液冷产品进一步放量；电源类准备就绪，2027年有望受益高压架构比例提升；光模块产品亦稳步推进。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。