港股汽车走强，小鹏汽车涨超8%，获批L3测试牌照！港股汽车ETF(159210)爆量涨超3%！L3商业化“临界”拐点或现！马斯克最新发声

12月19日，受智能驾驶技术催化，港股、A股汽车活跃上冲，截至发稿，港股汽车ETF(159210)狂涨3%，交投环比爆量！

港股汽车ETF(159210)标的指数成分股多数冲高，小鹏汽车大涨超8%，理想汽车、零跑汽车等新势力车企涨超3%，激烈汽车、潍柴动力等涨超1%，比亚迪股份、长城汽车等微涨，舜玉光学科技、福耀玻璃等回调。

截至14:18，成分股仅做展示使用，不构成投资建议

近日，在2025腾讯ConTech大会暨腾讯科技Hi Tech Day上，小鹏汽车创始人何小鹏登台发表演讲，分享了诸多关于汽车、机器人以及飞行汽车领域的独到见解与小鹏的前沿布局。他表示，汽车跟机器人是同源的，他预测将来AI汽车的公司，将来全都是机器人公司。尤为引人关注的是，何小鹏还分享了小鹏在飞行汽车领域的两种成果：第一种，将一个飞机嵌入到一个汽车的尾箱去。这款产品小鹏计划在明年下半年正式量产发布。第二种是一款能够飞500公里、飞行时速400公里左右的长续航的垂起旋转固定翼飞机。

智能加速方面，12月16日小鹏汽车宣布已在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，并启动常态化测试；理想汽车已在北京市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，并持续开展了常态化L3级道路测试。

长江证券火线点评，小鹏汽车依托软硬件一体化优势，在智能驾驶领域持续领先。随着自研图灵芯片上车、云端基座大模型推进，智驾进入第二代VLA阶段。公司预计2026年一季度量产具备L4级能力的第二代VLA，并预期在2026年推出具备L4能力的Robotaxi车型。

日前，萝卜快跑获颁阿布扎比首批全无人驾驶商用牌照、滴滴出行加入阿布扎比智能和自动驾驶汽车产业集群、文远知行与优步在阿布扎比正式启动L4级纯无人Robotaxi商业化运营。近期阿联酋首都阿布扎比迎来中国自动驾驶企业的集中落地，包括中东和东南亚地区在内的新兴市场逐渐成为我国自动驾驶企业出海的重点区域。

对于智能驾驶技术的发展，马斯克马斯克在X平台上发文称： “非自动驾驶燃油车就像骑马时用翻盖手机一样，但你不可能把好的想法强加给传统产业，它们只会执意消亡。 ”

【智能驾驶加速发展：L3级别自动驾驶商业化临界点将至！】

我国将驾驶自动化分为L0级到L5级共6个级别，其中，L0代表完全由人类驾驶，L3对应有条件自动驾驶。

随着智能化的量变到质变，中国L2+辅助驾驶功能渗透率持续增长。根据盖世汽车数据，2025年L2级以上辅助驾驶渗透率预计将达到65%，搭载城区NOA的乘用车达170万辆，后续城区NOA功能也将迎来飞速发展，预计2030年L2级辅助驾驶渗透率预计将达到88%，L3级以上辅助驾驶渗透率预计将达到11%，搭载城市NOA的乘用车将达到915万辆。

日前，有关部门正式附条件许可两家汽车企业提交的搭载L3级有条件自动驾驶功能的智能网联汽车产品准入申请，受到广泛关注。

此次L3级汽车产品的获批，意味着自动驾驶车型首次以产品形态进入市场，也标志着我国智能网联汽车准入和上路通行试点进入新阶段。

不少机构指出，2026年有望成为L3级别自动驾驶商业化的临界点，政策端已为高阶智驾铺路，政策松绑意味着普通消费者很快就能体验到更高级别自动驾驶的便利。在此背景下，多家车企纷纷加快L3车型开发，目标集中在2025年底至2026年推出量产款。

【L3智能驾驶搭载率有望在2026年开始上车】

（来源于交银国际《交银国际市场展望（2025-12-16）》）

【智能驾驶发展趋势：加速布局、降本能力提升、出海潜能大】

当前在中国内地市场，整车企业和零部件供应商加速布局智能驾驶。比亚迪持续推动“智驾平权”，宣布2025年起全系车辆标配高速NOA及以上智能驾驶技术，主流新势力（如蔚来、理想、小鹏）均已明确了L3车型发布时间表，并在研发中引入了量产验证数据与大模型训练闭环的思路。

同时智能驾驶成本有望下降。中国内地芯片与传感器厂商崛起，国产化率稳步提升。越来越多中低端车型将搭载国产感知芯片和算法，使智能驾驶成本下降并规模下沉。

智能驾驶出海潜力巨大，智能驾驶技术的国际化进程加速推进。数据显示，2025年慕尼黑车展上中国整车及零部件企业参展阵容占总数三分之一，表明中国车企正积极开拓海外市场。中国新能源与智能网联车型在欧洲、东南亚、拉美等市场的认可度持续提升。

对于汽车行业的智能化发展，交银国际展望如下：

短期（2026上半年）：在政策退坡与存量置换交错的背景下，市场总量或见回调但结构性机会凸显。供应链正在从“量增”向“质变”快速演进—头部零部件厂商借助国产化和规模化实现明显降本，硬件迭代速度快于软件，使得整车厂能以更低成本下沉高阶智驾、把性价比产品推向更大消费层；这既缓解了终端价格压力，也为头部供应商带来机会。与此同时，出口与海外本土化步伐为车企提供了对冲内需波动的通道。

中期（2026下半年）：随着L3在高速场景进入“量产元年”，高阶智驾下沉将进一步推动产品迭代，带来新一轮换购动力。出口端，已先行布局本地化产能的企业下半年或在贸易不确定性下展现韧性。

长期（2027年及以后）：关注具身智能与Robotaxi/AI生态的产业延续性。车企的智能驾驶技术可向机器人、无人运营车辆、Robotaxi等场景转移，形成技术同源与供应链协同的倍增效应；小鹏等在Robotaxi与大模型、专用算力上的投入，若能实现量产与运营模式落地，将为估值与商业模式开辟新通路。（来源于交银国际《交银国际市场展望（2025-12-16）》）

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