磷酸铁锂涨价潮背后，锂电产业的“反内卷”博弈

濮振宇

近日，磷酸铁锂正极材料生产厂家集体提价的消息骤然传出。“不止是磷酸铁锂，包括六氟磷酸锂在内的电解液材料，现在都是涨价的势头。”瑞浦兰钧内部人士告诉经济观察报。

上海有色网数据显示，12月16日，磷酸铁锂动力型现货报价涨至40850至46050元/吨，均价报43450元/吨；磷酸铁锂储能型现货报价涨至38750至42050元/吨，均价报40400元/吨，较年中低点涨幅均超过30%。

如果将时间线拉长，眼下磷酸铁锂的“涨声一片”与此前锂电产业中上游长达三年的价格下行态势形成了鲜明对比。此轮涨价究竟是企业长期亏损压抑后的昙花一现，还是行业基本面发生根本逆转的序曲？庞大的锂电产业能否在2026年迈入一个更健康的新周期？

电动汽车与储能需求支撑涨价

本轮磷酸铁锂价格上涨的最直接的驱动力，是从锂盐到各类辅料的上游原材料成本全线攀升。

作为磷酸铁锂正极材料最核心的原材料，碳酸锂的成本占比超过40%，其价格走势直接决定了行业的基本成本面。卓创资讯数据显示，12月17日，富宝电池级碳酸锂市场价格为9.72万元/吨至10万元/吨，相较于年中的低点，涨幅超过五成。

除了碳酸锂，构成磷酸铁锂前驱体磷酸铁的各类化工原料，自2025年第四季度起也呈现普涨格局，根据中国化学与物理电源行业协会数据，11月，磷酸、98%磷酸一铵和硫酸亚铁的平均价格环比分别上涨6.9%、8.5%和3.1%。

锂资源价格在2025年下半年上涨的背后，是锂电产业在下游储能市场与新能源汽车市场旺盛需求刺激下，供需关系的重新平衡。

某头部锂盐企业告诉经济观察报，2024年到2025年年中锂价是逐步见底的走势，不过即便价格持续下行，需求整体是持续增长的，只是在锂价高位周期，锂资源供应释放较多，叠加锂盐厂产能投放速度阶段性超过了需求增长速度，在2024年到2025年6月期间碳酸锂市场累库较多，给价格造成了压力。至2025年7月，市场逐步认知到下游储能板块订单充足、电芯厂下半年订单接满的事实，随后多月持续的碳酸锂市场库存下降验证了这一事实，而同时资源端锂矿生产有一定扰动，共同推动锂价触底反弹。

2025年8月，宁德时代在江西宜春的枧下窝矿停产。枧下窝矿在国内锂云母矿中规模居首位。2022年8月，宁德时代宣布取得枧下窝矿采矿权，其枧下窝矿一期项目于2023年年中达产，年产碳酸锂约4.2万吨，占国内锂云母产能的20%。

多家券商认为，2026年锂价仍可能继续反弹。五矿证券研究所预计，2026年全球碳酸锂市场趋于紧平衡状态，锂资源端停产可能性较小，而储能等领域需求存在超预期可能性，2026年全年价格中枢将高于2025年。美国盛博证券预测，锂市场2025年整体供需大致平衡，2026年供需格局将明显趋紧，目前价格已回升至约1.3万美元/吨，但仍低于激励新增供应所需的水平。

从下游市场需求看，磷酸铁锂在动力电池领域的主导地位已无可撼动。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，2025年1月至11月，我国磷酸铁锂动力电池销量达到760.5GWh，市场占比达到72.8%，销量同比增速达到66.9%，远超三元锂动力电池18.6%的增速。

磷酸铁锂动力电池销量快速增长，与新能源汽车市场走势关系密切。中国汽车工业协会数据显示，2025年1月至11月，中国新能源汽车产销分别完成1490.7万辆和1478万辆，同比分别增长31.4%和31.2%。国际能源署预测，2025年全球电动车销量将突破2000万辆，占新车总销量超过四分之一。

但对磷酸铁锂需求最旺盛的市场，并非新能源汽车，而是储能。高工产研储能研究所预计，2025年中国储能锂电池出货量将达到580GWh，增速超过75%。

政策也在推动储能市场快速爆发。国家发展改革委、国家能源局联合印发的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》提出，2025至2027年全国新增新型储能装机容量超过1亿千瓦，2027年底达到1.8亿千瓦以上。

本轮磷酸铁锂涨价，与行业内部“反内卷”呼声日益高涨也不无关系。2025年11月，湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技、丰元锂能、浙江友山、协鑫锂电7家磷酸铁锂企业的代表，应中国化学与物理电源行业协会邀请召开会议。中国化学与物理电源行业协会发出协同行动倡议：以成本指数为“度量衡”，重建市场定价逻辑，遏制“内卷式”恶性竞争。

涨价潮之后，行业走向何方

上海有色网调研称，近期磷酸铁锂企业与下游电芯厂继续展开涨价谈判，头部企业本次展开的是第二轮谈涨，但大部分其他的材料厂第一轮谈涨仍未落地。

中国化学与物理电源行业协会11月公布的《磷酸铁锂材料行业成本研究》显示，磷酸铁锂行业盈利企业占比仅16.7%，远低于三元正极、负极等其他锂电核心材料。另据起点研究院统计，2023年至2025年第三季度，德方纳米、万润新能、安达科技、丰元股份和龙蟠科技5家头部磷酸铁锂上市公司累计亏损已超过109亿元。

对于普遍亏损的磷酸铁锂厂商而言，涨价带来的是久违的喘息之机。磷酸铁锂厂商万润新能和湖南裕能此前接受投资者活动调研时均透露，其已与客户开展商务谈判，并取得良好效果。兴发集团也对外透露，2024年公司磷酸铁锂板块亏损近2亿元，2025年有望大幅收窄。

鑫椤资讯高级研究员张金惠对经济观察报表示：“现在磷酸铁锂行业没有几家企业是赚钱的，此轮磷酸铁锂涨价从供需上看是合理的，具体涨价幅度就看各家谈判的结果，整体来看，磷酸铁锂行业正持续向好。”

中银证券研报称，尽管行业盈利处于历史底部，但头部企业的产能利用率正持续处于高位。技术壁垒更高的高压实密度磷酸铁锂产品，因其供应紧张，加工费和盈利能力显著优于普通产品，正在加速企业间的盈利和市场份额分化。这意味着，本轮磷酸铁锂涨价的红利将首先被拥有技术、成本和客户优势的头部企业获取。

经济学家余丰慧对经济观察报表示,在锂电产业，随着以“价格内卷”为特征的旧周期走向结束，未来决定企业发展前景的将不再是简单的产能规模与低价筹码，而是技术、资本与供应链整合的综合能力。

磷酸铁锂涨价的影响已向下游继续传导。某锂电池企业内部人士对经济观察报透露，为应对磷酸铁锂成本增加，该公司电芯产品已提价最多10%。“我们订单排期已经排到明年第一季度，目前大家并不缺少订单。下游需求旺盛,原材料又不能断货，所以肯定需要涨价。”他说。

值得注意的是，以宁德时代、比亚迪为代表的电池巨头已有预防性布局，即通过与核心材料供应商签订长期供货协议，提前锁定产能。2025年5月，宁德时代与万润新能签订《业务合作协议》，未来五年，万润新能计划向宁德时代供应磷酸铁锂产品约132.31万吨。

市场对于新能源汽车出现包括价格回调在内的价格波动，已做好了一定的心理准备。12月12日，国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》。指南明确提示了汽车生产企业除了依法降价处理积压商品外，不得以排挤竞争对手或者独占市场为目的实施不正当价格竞争行为。

余丰慧认为,磷酸铁锂涨价对储能市场的影响可能会比对新能源汽车更显著。“电动乘用车一般最多用100度电的电池，而用于电网侧的储能柜，每个柜子都可以存储6000度电，电芯是整个储能系统的核心部件，而且储能电池几乎全部采用磷酸铁锂技术，对磷酸铁锂材料的依赖更强。”他说。

不过，这并未影响电池企业布局储能市场的热情。“储能市场不确定性更少，风险更小。储能项目招投标时是多少GWh，供货就是多少GWh，数量是固定的。但电动汽车不同,我们需要配合车企研发以及制造,谁也无法确定车辆最终出售的数量，它是一个动态的过程，周期较长。如果销售情况良好，那么能摊薄成本，否则就容易亏损。”上述锂电池企业内部人士说。