【券商聚焦】摩根士丹利予招商银行(03968)“增持”评级 指净息差复苏较预期缓慢

金吾财讯 | 摩根士丹利研报称，已更新招商银行(03968)的风险回报评估，并在其第三季业绩公布后，调整了对招行的盈利预测；并基于第三季度业绩后净息差复苏较预期缓慢，下调了对该行净息差的预测。

因此，大摩将招行2025至2027年的每股盈利预测分别下调1%、2.9%、3.1%; 并考虑到招行H股相对招行A股(600036)一直存在溢价，大摩在对招行H股市账率时，移除了此前其对招行H股采用的10%折让估值水平。因此，将招行H股目标价从61港元上调至63.4港元，评级“增持”。