核能的回归交易：Toritual为何推出全栈核能ETF

Torchants Capital Advisors推出Torchants核复兴ETF（纽约证券交易所代码：TNUK），加大了核能投资力度，这是一只积极管理的基金，旨在捕捉该公司认为的全球电力市场持久、由执行驱动的转变。

·TNUK发生了什么事？

Toronto Capital执行副总裁兼投资主管马特？萨利（Matt Sallee）表示，这一时机绝非巧合。他指出了一系列具体的政策和需求方面的发展，这些发展已经将核能从一个长期争论的想法转变为一个可投资的基础设施主题。

“建立核电生产税收抵免的和解法案为核电厂生产的电力价格设定了下限，”Sallee告诉Benzinga，并补充说，2025年的核行政命令通过加强对国内核发展和供应链的支持进一步巩固了政府的支持。

萨利认为，除了华盛顿之外，更强大的驱动力是需求。

他说：“国内电力需求20年来首次增长，所有电力来源都被要求满足这些需求。”人工智能驱动的数据中心需求的激增，加上整个经济的电气化，推动公用事业公司寻求可靠的基本负荷电力--核能具有独特的优势来提供这一点。

TNUK旨在反映更广泛的机会集。该基金不再只专注于铀矿商，而是投资整个核价值链，包括公用事业公司、运营商、设备制造商和服务提供商。

萨利说这种做法是故意的。

他指出：“我们相信，通过多元化的投资，包括矿业公司、公用事业公司和运营维护公司，可以获得更好的风险调整回报。”为了管理波动性，投资组合限制了直接的大宗商品风险敞口，特别是对纯粹的铀矿商。

萨利表示：“该投资组合试图通过限制对纯粹矿商的分配来避免直接的大宗商品价格风险。”他解释说，运营商和反应堆供应商的波动性往往远低于市场上游部分。“它们会带来更好的潜在风险调整回报。"

虽然ETF主要专注于美国，它还包括对欧洲和韩国的接触，萨利认为这些地区对全球核建设至关重要。

积极管理是该战略的另一个核心支柱。萨利表示，灵活的方法使Torsimmon能够对不断变化的政策信号、市场情绪和项目时间表做出反应--他认为这一优势在一个监管严格、政治敏感的行业至关重要。

他表示：“积极管理使我们能够重新定位投资组合，以利用当前的市场状况。”他补充说，同样的灵活性有助于管理标题和情绪风险。

展望未来，萨利表示，核复兴叙事面临的最大威胁将是政策支持的逆转或电力需求的实质性变化。在没有这种情况下，他认为TNUK最适合具有长期视野的投资者。

他说：“鉴于有能力应对不断变化的情况，该基金的积极管理层将其定位为长期配置。”

随着核能从政策辩论转向项目执行，Torsimmon押注投资者已准备好不再将其视为遗留能源，而更像是未来十年的关键增长基础设施。

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照片：Shutterstock