资深投资者解雇委内瑞拉，警告长期石油投资不足

委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的被捕让看似被遗忘的石油行业成为人们关注的焦点。然而，西德克萨斯石油公司（WTI）未能出现有意义的逆转，抹去了周一2%的涨幅，周二收盘于每桶57美元。

据路透社报道，PVM Oil分析师塔马斯·瓦尔加表示：“现在评估尼古拉斯·马杜罗被捕对石油平衡的影响还为时过早。”他补充说：“不过，显而易见的是，无论欧佩克成员国是否增加产量，2026年石油供应都将充足。”

与此同时，路透社12月的民意调查显示，由于供应增加和需求增长相对疲软，参与者预计2026年油价将继续面临压力。调查表明，即使地缘政治爆发，非欧佩克产油国的闲置产能和增量产出也将限制明年的持续上涨。

不过，委内瑞拉的局势再次带来了不确定性。此次逮捕引发了人们对放松制裁的猜测，可能会让委内瑞拉原油重返全球市场。然而，该国在石油生产中的作用已急剧下降。

每天约100万桶的产量只是历史水平的一小部分，在长期忽视油田、管道和其他基础设施后，重新启动大规模产量既不快，也不便宜。

从长期角度来看，资深投资者里克·鲁尔（Rick Rule）认为，对近期盈余的关注忽视了更深层次的结构性问题。在周二接受CapitalCosm采访时，鲁尔指出整个行业持续投资不足，特别是在委内瑞拉、墨西哥和俄罗斯等政治上受到限制的生产国。

他说：“这种投资不足对未来几年的生产产生了影响，我怀疑投资不足确实会在2028年显现出来。”他将当时的价格预测中位数定为85美元，但看到它“高得多”并不感到惊讶。

在这种情况下，他认为多年来一直缺乏资本的油田服务行业具有巨大潜力。一旦钻探、完工和维护需求加速，随着生产商争先恐后地遏制下降率，服务公司可能会经历大幅反弹。

然而，他警告说，不要假设委内瑞拉会发生快速变化。

“美国所做的就是我们进去绑架了总统。但这位总统及其支持者在过去20年中在联邦、州和地方各级建立的政府完好无损。军队完好无损。各部完好无损。直辖市和地区管辖区的干部仍在任职。因此，大众媒体所说的政权更迭绝非既成事实，”他澄清道。

即使政治形势发生变化，多年的恶化也意味着，如果没有大规模、持续的投资，产量增长充其量只能是渐进式的。鲁尔对俄罗斯也持类似观点，认为乌克兰战争加剧了俄罗斯石油行业的投资不足。

“俄罗斯人一直是推迟维持资本投资的主要违规者。他们需要这笔钱是出于其他原因，”他指出，并解释说，如果战争停止，俄罗斯将需要“数十亿美元”来提高产能。

价格观察：美国石油设备与服务ETF（NYSE：IEZ）年初迄今上涨8.41%。

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