鲍威尔捍卫美联储独立性--但黄金正在讲述不同的故事

2026-01-29 05:40

美联储主席杰罗姆·鲍威尔发出耐心信号，指出随着劳动力市场显示出稳定迹象，央行仍然“处于有利位置”。

鲍威尔周三在联邦公开市场委员会决定将利率维持在3.5%-3.75%不变后表示：“我们将继续逐次会议做出决定……让数据为我们指明道路。”

鲍威尔拒绝接受与央行正在进行的法律审查有关的政治批评，并重申他不会回应其他官员的评论。

“今天，我只想让你们参阅我在1月11日发表的声明。我不会对此进行扩展或重复，”他说。

他说，他最近参加最高法院关于美联储丽莎·库克的听证会是出于该案的重要性。

鲍威尔表示：“该案可能是美联储113年历史上最重要的法律案件。”

相反，鲍威尔为美联储的独立性进行了强有力的辩护，将其视为对经济稳定至关重要，而不是机构自我保护。

他说：“如果人们不再相信我们只是根据对广大公众最有利的决定做出决定，而不是试图让某个群体受益，那么就很难保留这种信念。”“我们还没有失去它。我不相信我们会。"

当被问及黄金和白银价格的历史性反弹时，鲍威尔淡化了宏观信号。他还否认了这些举措反映了美联储信誉丧失的观点。

鲍威尔表示，美联储仍然关注通胀预期，而不是个别资产价格。他补充道：“如果你看看通胀预期的情况，你就会发现我们的可信度正处于应有的水平。”

他解释说，事实上，美联储监控市场，但不会对特定资产的波动做出反应。“我们不会因为特定的资产价格变化而感到不安，尽管我们当然会监控它们。"

相对于美联储2%的目标，通胀率仍然“有点高”，鲍威尔指出关税是导致物价居高不下的主要因素。

核心个人消费支出通胀（美联储最喜欢的价格压力指标）在截至12月的12个月内接近3%，显示与上年相比进展甚微。

鲍威尔说：“商品价格超支的大部分原因是关税。”

“这实际上是个好消息。如果不是来自关税，那可能意味着它是来自需求，这是一个很难解决的问题。"

鲍威尔表示，服务业通胀继续降温，而商品价格仍然受到关税影响的扭曲。

鲍威尔表示，服务业的通货紧缩更加明显。假设没有新的大幅关税上调，美联储预计到2026年中期，与关税相关的通胀影响将消退。

他表示：“我们确实认为关税可能会继续实施，并一次性提价。”

鲍威尔明确表示，央行并未走上预设的宽松道路。

“我们还没有就未来的会议做出任何决定，”他说。“在三次削减之后，我们已经做好了充分的准备，让数据来告诉我们。"

自9月以来，美联储已将利率下调约75个基点，使政策更接近中性。鲍威尔表示，许多官员不再认为政策具有有意义的限制性。

他说：“很难看到即将到来的数据就说目前政策受到了严重的限制。”

当被问及下一步是否可能是加息时，鲍威尔表示，目前预计不会出现这种情况。

他说：“目前没有任何人认为下一步行动是加息，但最终我们将做我们认为正确的事情。"

至于鲍威尔的继任者？鲍威尔提出了一个简单的信息：“不要卷入民选政治。"

鲍威尔新闻发布会后，美元继续下滑。美联储主席拒绝回答与近期美元疲软有关的问题。

美元指数（DXY）跌至96.40左右，收窄了早盘涨幅。

美国股市变化不大。由先锋标准普尔500 ETF（纽约证券交易所代码：VOO）跟踪的标准普尔500指数盘中小幅下跌约0.1%。

与此同时，金价飙升逾4%，至每盎司5，390美元左右，大部分走势都是在鲍威尔讲话期间展开的。

SPDR Gold Shares（NYSE：GPT）追踪的黄金本月上涨约25%，有望创下1980年1月以来最强劲的月度表现。

金矿股延续涨势，VanEck Gold Miners ETF（NYSE：GDX）盘中上涨2.5%，本月已飙升30%，有望创下2020年4月以来的最佳表现。