美国运通认为Z世代和千禧一代的卡支出强劲

美国运通公司（纽约证券交易所代码：AXP）股价周五下跌，此前该公司公布了2025年第四季度喜忧参半的业绩。

该公司公布季度收入（扣除利息支出）同比增长10%，至189.8亿美元，超过分析师普遍预期的189.2亿美元。

收入增长主要由卡会员支出增加、循环贷款余额增长支持的净利息收入增加以及卡费强劲增长推动。

调整后的每股收益也超出了预期，为3.53美元，低于分析师普遍预期的3.54美元，原因是费用上涨了10%，主要是由于“白金更新”营销成本和更高的客户参与费。

卡会员支出（即计费业务）同比增长9%，达到4，451亿美元。

美国消费者服务收入增长11.0%，达到91.6亿美元，商业服务收入增长6.7%，达到44亿美元。

国际卡服务收入增长16.9%，达到35亿美元，全球商户和网络服务收入增长7.7%，达到20.4亿美元。

净卡费用同比飙升17%，达到26.3亿美元。

然而，总支出同比增长10%，达到144.8亿美元，这是由于卡会员消费增加和美国白金卡更新导致可变客户参与成本增加。

信贷损失拨备从一年前的13亿美元增至14亿美元，反映出净核销额增加，部分被净准备金较上年同期减少所抵消。

第四季度净核销率为2.1%，高于去年同期的1.9%。

该公司计划从2026年第一季度股息宣布开始，将每股普通股季度股息增加16%，从每股0.82美元增至0.95美元。

董事长兼首席执行官Stephen Squeri表示，经外汇调整后，第四季度卡会员支出增长了8%，卡费净收入连续30个季度以两位数的速度增长，信贷表现仍然是同类产品中最好的。

他解释说，该公司继续战略性投资于加强会员模式和推动增长的举措，包括成功的美国白金卡更新和技术升级，例如新的应用程序功能和GenAI支持的体验。

消费者动态的历史性转变推动了这一结果。

首席财务官Christophe Le Caaillec告诉路透社，在该公司的美国消费者业务中，Z世代和千禧一代的支出首次超过X世代。

这些年轻群体越来越多地采用白金卡等优质产品来释放生活方式福利和旅行福利。

虽然高借贷成本迫使许多美国人削减开支，但富裕家庭却专门增加了餐馆、奢侈品和国际旅行的支出。

管理层还在抵制特朗普政府提出的潜在信用卡利率一年上限（10%）。

Le Caillec告诉路透社，虽然该公司支持负担能力，但它不相信价格上限能实现这一目标，因为该公司专注于对其高级会员模式采取“严格的方法”。

美国运通预计全年收入为787.3亿美元至794.5亿美元，同比增长9%至10%，而分析师普遍估计的786.2亿美元。

该公司预计每股收益为17.30 - 17.90美元，而分析师的共识为17.41美元。

AXP价格走势：根据Benzinga Pro数据，截至周五发布时，美国运通股价下跌3.32%，至346.59美元。

图像来源：Shutterstock