比特币跌破80，000美元意味着ETF持有者现在损失70亿美元

Bianco Research的Jim Bianco表示，传统金融机构持有的所有比特币（QUALPTO：BTC）中约有10%（约200万个比特币）目前未实现损失接近70亿美元。

11只现货比特币ETF持有129万个比特币，价值超过1150亿美元，约占流通供应量的6.5%。

他们的平均购买价格为90，200美元，比当前水平高出约13，000美元。

除了机构痛苦之外，Strategy（纳斯达克股票代码：MTR）拥有713，000个BTC，平均收购价格为76，020美元。

这些机构持有人加起来控制着所有比特币的10%，总平均成本为85，360美元。

BTC交易价格约为77，000美元，整个“婴儿潮一代”群体每枚硬币的价格约为8，000美元。比安科警告说，随着损失的增加，这些持有人需要“新的叙述”。

现货比特币ETF综合体连续10天流出，这是有记录以来最长的连续下跌。

继12月净流出10.9亿美元和11月净流出34.8亿美元之后，仅1月份净流出16.1亿美元。

1月29日，这些产品录得自11月以来最糟糕的单日资金流出额为8.18亿美元。

三只最大的基金--贝莱德的IBIT（纳斯达克股票代码：IBIT）、富达的FBTC（纽约证券交易所股票代码：FBTC）和Grayscale的GBTC（纽约证券交易所股票代码：GBTC）--控制着现有比特币的5.65%。

尽管贝莱德的IBIT在2025年吸引了251亿美元的资金流入，但今年的回报率仍为负，这表明许多投资者在周期高点附近买入。

Strategy的未实现利润从比特币10月份峰值时的超过350亿美元暴跌至目前的约11.7亿美元。

损害不仅限于纸面损失，因为Strategy的mNV值跌至0.94x，这意味着其股票交易价格比每股支持的比特币有6%的折扣。

这造成了一个关键问题，因为该公司的整个战略取决于发行高于净资产价值的股票。

当股票以折扣价交易时，新的发行会摧毁而不是创造股东价值。

每股比特币的增长--历史上是稀释性上涨的理由--正在接近零。1月5日至1月底期间，尽管持续购买，但这一指标几乎没有变化。

CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju警告称，虽然股价暴跌70%至25，000美元似乎不太可能，但如果Strategy面临强制清算，这是可能的。周六跌破76，037美元，该公司的头寸一度陷入困境。

CME比特币期货市场周一开盘时出现6，830美元的缺口，为有记录以来第二大缺口，由于交易员减少了杠杆敞口，未平仓合约下跌了10.5%。

历史先例几乎没有带来希望。2021年达到峰值后，比特币花了28个月才恢复。2017年ICO热潮过后，复苏花了近三年时间。

此次抛售将比特币从全球市值前十名资产中剔除，目前落后于特斯拉和沙特阿美。

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