苹果将为高通提供假期优惠，但下季度麻烦迫在眉睫

高通公司得益于苹果公司（Apple Inc.），（纳斯达克股票代码：QCOM）12月季度业绩可能好于预期。（纳斯达克股票代码：AAPL）强劲，但智能手机市场疲软和运营成本上升可能会迅速黯淡前景。

摩根大通证券（JPMorgan Securities）周一发布的一份研究报告显示，摩根大通已将高通的股价预期从210美元下调至195美元，同时维持对该股的增持评级。

以Samik Chatterjee为首的该公司分析师表示，他们担心智能手机行业的动态会影响该公司的许可收入，并增加最近收购的运营费用。

摩根大通将2026财年盈利预期从之前的11.80美元下调至11.50美元，将2027财年盈利预期从12.80美元下调至12.15美元。分析师预计2026财年第一季度收入为126亿美元，而共识为122亿美元，但预计第二季度收入将疲软，为108亿美元，而共识预期为112亿美元。

分析师表示，摩根大通预计2026财年第一季度的收入和盈利将相对于共识实现上行，理由是苹果公司的季节性强劲。（纳斯达克股票代码：AAPL）的销量和高于预期的份额。

该公司强调，每股收益前景面临与最近收购Alphawave、Ventana和Augentix相关的费用以及数据中心业务研发支出增加的阻力。摩根大通预测2026财年第二季度每股收益为2.66美元，而共识为2.90美元。

分析师指出，Android原始设备制造商正面临内存成本上涨，这可能会影响高通从三月份季度开始的手机收入和许可业务。摩根大通预计2026财年第二季度高通技术许可收入为12.9亿美元，而共识收入为13.5亿美元。

尽管价格预测有所下调，但新的195美元预测意味着比当前水平上涨29%，这得益于未来12个月13倍的“廉价”估值倍数和人工智能推理的机会。

高通被评为超重，因为它从智能手机转向个人电脑，物联网和汽车，这将在十年结束时成为更有意义的收入贡献者。

虽然苹果的调制解调器内包是近期的阻力，但分析师认为，高通在边缘人工智能和边缘计算方面的领导地位使其能够很好地抵消这一影响，并随着时间的推移推动更高的估值。

QCOM Price Action：根据Benzinga Pro数据，截至周一发布时，高通股价上涨1.01%，至153.12美元。

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