诺华面临有史以来最大的专利到期，但未来有望增长

瑞士制药诺华公司（Novartis AG）（纽约证券交易所代码：NVS）周三公布了2025年第四季度业绩。

该公司净销售额同比增长1%，达到133.4亿美元，低于华尔街普遍预期的137.8亿美元。按固定货币（cc）计算，销售额下降了1%。

仿制药竞争产生了15个百分点的负面影响，其中美国收入扣除调整产生了3个百分点的负面影响，主要与Entresto和Promacta有关。

定价产生了4个百分点的负面影响。货币产生了2个百分点的积极影响。

核心营业收入增长1%，达到49.3亿美元（+1% cc），受益于政府补助收入增加和SG & A费用减少，但部分被研发费用增加所抵消。核心营业收入利润率为37.0%，提高0.1个百分点（以cc计算0.7个百分点）。

对几种重磅疗法的强劲需求推动了增长。该公司的乳腺癌治疗药物Kisqali飙升44%，达到13.2亿美元，而治疗多发性硬化症的Kesimpta上涨27%，达到12.3亿美元。

Cosentyx收入增长11%，达到18.1亿美元。

Scemblix上涨87%（cc），达到3.91亿美元，用于前列腺癌治疗的Plumicto上涨70%（cc），达到6.05亿美元。

诺华首席执行官瓦斯·纳拉西姆汉（Vas Narasimhan）评论道：“2026年，我们预计将在诺华历史上最大的专利到期期间实现增长，凸显我们业务的实力，并有望实现中期指导。”

诺华公布调整后每股收益为2.03美元，超过了共识的1.99美元。

诺华预计2026财年净销售额将以低个位数增长，而核心营业收入预计将以低个位数下降。

将于3月份成为首席财务官的穆库尔·梅塔（Mukul Mehta）告诉路透社，调整后的营业收入“在下半年真正开始增长，这对2026年下半年和2027年及以后来说是一个好兆头”。

NVS Price Action：截至周三发布时，诺华股价上涨1.79%，至152.54美元。根据Benzinga Pro的数据，该股正创52周新高。

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