新总裁掌舵显效，招商证券2025年业绩稳健，跻身百亿俱乐部

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　　来源：行家券业

　　在预披露业绩的上市券商中，中信证券、国泰海通和招商证券暂列三甲。这家在2025年中期完成总裁更迭的老牌券商，交出了一份“稳字当头、质效兼优”的年度答卷。行业景气度抬升与内部治理升级的双重驱动下，核心指标稳步增长，彰显头部券商的坚实底蕴。

业绩稳升

　　近期，招商证券公开发布了2025年度业绩快报，核心指标表现如下：营业收入249.00亿元，同比增长19.19%；归母净利润123.00亿元，同比增长18.43%。基本每股收益：1.35元/股，同比增长19.47%，盈利能力同步提升。

　　对业绩增长的原因，招商证券表示：公司积极融入国家经济社会大局，以服务金融“五篇大文章”为战略引领，强化协同联动，实现发展质量和经营效益稳步提升。

　　作为对比，我们参考了2025年三季报。2025年前三季度，招商证券经纪业务和信用业务同比大幅增长，投行业务和资管业务也录得两位数增幅；自营业务虽然增幅不大，但投资收益出现“井喷”。

增长驱动

　　综合研报信息，招商证券的稳健增长得益于三重核心驱动力，既踩准行业风口，又夯实内生优势：

　　一是行业环境红利加持。2025年，权益市场交投活跃度大幅回升，为券商经纪、资本中介业务提供增长土壤。日均股基交易额1.98万亿元，同比增长67%；两融余额增至2.5万亿元，同比增长36%。招商证券充分受益于市场扩容，经纪业务佣金收入与两融利息收入稳步提升。

　　二是投行业务贡献增量：2025年招商证券股债承销合计规模5344.4亿元，同比增长21%；其中IPO承销80.2亿元，同比增幅达130%。在IPO向“少而精”转型、头部券商定价与承销能力更受青睐的背景下，投行业务成为业绩重要支撑。

　　三是战略协同与合规优势：招商证券以服务金融“五篇大文章”为导向，强化内部业务协同，同时凭借头部券商更健全的合规风控体系，契合监管“扶优限劣”框架，在创新业务试点、风险资本占用等方面具备优势，保障经营效益稳定提升。

　　横向来看，对比“券商一哥”中信证券，招商证券的业务结构更偏稳健。而与并购重组的国泰海通相比，招商证券内生增长能力凸显，业绩持续性更强。

新任总裁

　　2025年内，招商证券顺利完成了核心管理层的平稳过渡。

　　2025年5月3日，原总裁吴宗敏到龄退休。不久后，招商银行执行董事、副行长朱江涛因工作调整辞任，并于2025年6月3日出任招商证券总裁。

　　公开资料显示，朱江涛生于1972年12月，为“财经科班”出身，拥有经济学硕士学位与高级经济师职称。

　　早在1996年，他就在工商银行江西分行开启职业生涯。2003年初，他加入招商银行，曾任南昌青山湖支行行长。2005年2月到8月期间，他短暂在广发银行上海分行任职。

　　回归招商银行后，朱江涛相继担任多地分行副行长、行长，分部总经理、总行副行长等职。在招商银行执行董事、副行长任上，朱江涛2024年的税前薪酬高达279.33万元，仅次于担任行长的王良（296.1万）。

　　同样是“招商”系统，新任总裁横跨银行与券商领域，其金融经营管理与协同运作经验，为招商证券稳健发展提供了坚实的管理支撑。

结语

　　2025年的招商证券，以“稳增长、质效兼优”的业绩答卷，印证了头部券商的深厚底蕴，也验证了新掌舵团队的治理成效。

　　2026年，伴随资本市场改革深化、交投活跃度维持高位，叠加均衡业务结构、强劲内生动力与专业管理团队，招商证券有望在行业分化中持续领跑，实现业绩与估值双重提升。