特朗普提出“选举国有化”;多元市场持怀疑态度，但市场风险依然存在

在本周早些时候对前联邦调查局局长丹·邦吉诺的播客采访中，唐纳德·特朗普总统在2026年中期选举中发出了冲击波，呼吁联邦政府“接管”并“国有化”投票-传统上是州一级的权力。

这一努力是政府更广泛的《让选举再次伟大》（MEGA）法案的一部分，该法案是一项立法核心，旨在对选民身份证、邮寄选票和公民身份验证实施严格的联邦标准。

多元市场交易员对特朗普的推动能否成功持怀疑态度。“特朗普将国有化选举的多元市场”的定价仅为15%，自他发表讲话以来一直在稳步下降，但市场不需要通过它来重新定价。主要风险是一场宪法斗争，推高波动性、提振避险资金并给利率敏感行业带来压力。

该提议遭到两党的强烈抵制。虽然民主党人猛烈抨击此举是宪法越权，但参议员兰德·保罗（Rand Paul）等主要共和党人也拒绝了总统，直言不讳地表示，关于州政府选举，“宪法不是这样规定的”。

虽然15%的可能性表明该计划的希望渺茫，但华尔街分析师警告说，不确定性本身对投资者来说就是一个火药桶。

投资者仍然有2026年1月20日以来的新伤疤。当特朗普将新的欧洲关税与美国购买格陵兰岛挂钩时，引发了市场的巨大裂痕--SPDR标准普尔500 ETF信托基金（NYSE：SPY）单日暴跌2.1%。

破坏选举进程的“确定性”可能会迫使投资者进入避风港。作为对国内政治不稳定的对冲，黄金已经测试了4，900美元/盎司附近的历史新高。

Amazon.com Inc（纳斯达克股票代码：AMZN）和微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）等公司依赖长期资本支出计划，例如2026年指定用于人工智能基础设施的估计6500亿美元。如果联邦政府“接管”州选举程序，这标志着行政权力集中化的转变，可能转向临时反垄断行动或“国家利益”技术法规

摩根大通公司（纽约证券交易所代码：JPM）等银行因美元作为世界“安全”储备货币的角色而蓬勃发展。宪法危机或有争议的中期结果（由投票规则改变推动）威胁到美国资产的“稳定溢价”。如果“游戏规则”被视为任意的，那么机构“鲸鱼”就会逃往更可预测的环境。

威胁不仅仅是立法方面的。包括参议员鲁本·加列戈在内的民主党领导人已经暗示，如果政府“干预”国营竞选，将出现“经济混乱”或全国罢工。大范围的罢工将是标准普尔500指数的“黑天鹅”事件，有可能结束当前的牛市。

投资者应该关注国会的抵制：如果更多共和党人在这个问题上与特朗普决裂，那么它很可能会被遗忘。如果该提案陷入停滞，市场可能会消除风险溢价并重新关注盈利。

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