3只可逢低买入的金属股

上周贵金属暴跌后，黄金和白银价格进入反弹模式，1月30日及前后，前者下跌10%，后者暴跌30%。

此次暴跌凸显了大宗商品市场的反复无常，美元、利率波动和市场风险等多种因素在贵金属交易图表中名列前茅。

催化剂基金高级投资组合经理兼首席信息官大卫·米勒（David Miller）表示：“这看起来更像是极端的鞭打和追加保证金，而不是黄金和白银需求的根本性崩溃。”“随着实际利率走高和美元走强，黄金和白银正在受到‘警告’，迫使快钱解除拥挤的交易，而白银的表现就像是一种处于牛市中的资产，而不是避风港。”

其他市场专家对此表示同意，他们指出，黄金和白银最近的飙升并不是单一催化剂的结果，而是长期积累的恐惧、赤字支出和货币怀疑论最终达到了临界点。西伯特金融（Siebert Financial）首席信息官马克·马利克（Mark Malek）表示：“改变的不是数据，而是围绕数据的叙述量和信心。”

最近，金属一直在过山车上，但行业专业人士表示，这并不是因为基本面恶化。

全球金融机构金融科技解决方案提供商B2 BROKER的首席商务官John Murillo表示：“真正发生的是人们使用杠杆和应对流动性收紧的方式正在迅速发生变化。”

从这个角度来看，大宗商品的大幅抛售看起来更像是对交易员头寸的下意识反应，而不是贵金属范式的重大、永久性转变。“很多事情同时发生，”穆里洛说。“太多的交易员追逐相同的交易，每个人都在规避风险，而通常的地缘政治紧张局势阴云笼罩在头顶上。”

这还不是全部：流动性稀薄、期权交易激增以及算法的不断增加使贵金属交易波动更加不稳定。穆里略指出：“好消息是，持有贵金属的重大长期原因看起来仍然充足。”“各国央行继续买入，人们希望进行投资组合对冲，ETF开始出现新的资金流入。所有这些都有助于保持金属的投资案例。”

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市场普遍情绪似乎认为，尽管本周这两种大宗商品均已温和反弹，但现在是买入下跌的黄金和白银的好时机。基本上，市场投资者认为贵金属方面没有重大问题。

如果您打算逢低买入，这些逢低买入候选股票对于黄金和白银投资者来说非常有意义，他们不应该等待太久才能重返贵金属市场。

总部位于多伦多的黄金勘探公司Agnico Eagle Mines（纽约证券交易所代码：AEM）以每股196美元的价格在大宗商品交易商中获得了坚实的支持，这是有充分理由的。

“AEM提供了一个强大的有机增长管道，其中包括Detour，Canadian Malartic，Hope Bay和Upper Beaver的政治安全的加拿大项目，从2030年开始，这些项目加起来可以提供超过150万盎司的黄金，”Midas Funds的投资组合经理Thomas Winmill表示，该公司持有该股票，“在目前的黄金价格下，AEM可能会在2026年产生强劲的自由现金流，每季度高达10亿美元。管理一流，注重成本控制。”

此外，该公司已支付股息40多年，并计划将股息增加10%-15%，这得到了分析师的大力支持; CIBC最近将该基金的价格目标从231美元提高至296美元。

总部位于温哥华的矿产资源生产公司First Majestic Silver（NYSE：AG）2月初的股价为每股21美元，2026年已上涨34.6%，并且有很大的增长空间。

Murillo将First Majestic列为纯粹的白银生产商，并指出随着白银价格稳定，贵金属价格上涨应会转化为该公司强劲的盈利增长。“如果白银价格上涨，这只股票确实会受益，”他指出。

从地理位置上看，AG是墨西哥一家主要银矿开采商，最近一直是主要生产商。白银约占其2026年预计收入的60%，因为在前几届政府多年来地缘政治不确定性之后，边境以南的银矿似乎得到了墨西哥总统克劳迪娅·谢因鲍姆的支持。

市场表现也是可持续的。根据Benzinga的研究，First Majestic Silver在过去10年中每年表现优于市场5.66%，平均年回报率为19.7%。

Thoma Silver Mines（纽约证券交易所代码：RSM）以相对较低的估值提供黄金和白银风险敞口。穆里略指出，拥有多元化金属流的生产商可以帮助缓和波动性，同时在金属复苏时抓住上涨空间。“Thoma Mining作为一家低成本、多元化的生产商很有吸引力，”他指出。

1月下旬，Fortuna更新了Seguela矿的矿产储量，报告黄金总量为154万盎司。Fortuna还计划扩大其加工厂，将黄金产量提高到每年20万盎司以上。总体而言，Thoma表现出稳健的财务稳定性，拥有令人印象深刻的收入增长记录和健康的资产负债表。

尽管该公司股价在1月30日星期五因大宗商品抛售而下跌7.35%，但该股在2025年仍保持可持续发展，在过去一年中上涨了98%。行业分析师注意到了这一点，丰业银行最近将Tala目标价从11美元上调至14美元。

如果您正在寻找与同行相比估值相对较低的黄金和白银投资，那么RSM是一个不错的起点。

如果您不愿承担太大的贵金属风险，几种主要的黄金和白银ETF提供了最简单且规避风险的（与股票相比）方式来押注更高的金属价格。

两种主要的黄金ETF是SPDR Gold Trust（纽约证券交易所代码：GPT）和iShares Gold Trust（纽约证券交易所代码：IAU）-它们几乎相同，尽管IAU的成交量和费用比略低。

当谈到白银时，您的主要选择是iShares Silver Trust（NYSE：SLV）和abrdn实体白银股（NYSE：SIVR）。这里的SIVR是成交量较低但费用率较低的一种。对于更高的杠杆率但更高的风险，您可以选择黄金和白银矿业股。在那里，您的主要ETF选择是VanEck Gold Miners Fund（纽约证券交易所代码：GDX）的黄金，以及Global X Silver Miners Fund（纽约证券交易所代码：SIL）的白银。这两种投资组合分别让您的投资组合接触到各种各样的黄金和白银矿商，同时使您远离单个矿业股票特有的任何风险。

来自Shutterstock的Spiro the Dragon