医疗补助会员人数减少，Centene受到打击

美国医疗保险提供商Centene Corporation（纽约证券交易所代码：NC）股价周五下跌，因2026财年前景好坏参半。

该公司报告2025年第四季度调整后亏损1.19美元，超过每股1.22美元的共识亏损，较一年前的80美分有所好转。

Centene的销售额从408.1亿美元飙升至497.3亿美元，超过了483.9亿美元的普遍预期。

2025年第四季度，保费和服务收入增长了23%，达到447亿美元，主要受保费收益率和ATP业务的会员增长、Marketplace业务的整体市场增长以及费率上涨和国家指导付款的推动，医疗补助业务中的国家指导付款，部分被医疗补助会员减少所抵消。

Centene的健康效益比（HBR）为94.3%，高于一年前的89.6%。

与2024年第四季度相比，这一增长主要是由于2025年Marketplace发病率上升对医疗成本的影响以及由于《通货膨胀削减法案》（IRA）而导致的DP业务计划变化。

医疗补助HBR下降了40个基点，主要是由于利率和收入增长，但部分被主要与行为健康和家庭健康相关的医疗成本上升所抵消。

Centene投资组合的会员总数从一年前的2，860万下降到2，763万，主要是由于医疗补助会员数量从1，300万减少到1，252万。

商业会员数量从481万跃升至599万。

Centene首席执行官Sarah London表示：“我们很高兴结束充满挑战的一年，2025年下半年采取的广泛而果断的行动带来了积极的势头，目标是恢复Marketplace盈利能力并稳定我们医疗补助业务的轨迹。”

Centene预计2026财年调整后每股收益将超过3美元，而共识为2.94美元。

“展望2026年，我们有能力实现有意义的利润率改善，并重新调整后的稀释每股收益增长。我们预计2026年全年调整后的稀释每股收益将超过3.00美元，这标志着企业在恢复内在盈利能力方面取得了重要进展，同时继续努力为我们的会员提供负担得起的高质量护理，”首席执行官周五评论道。

该公司预计2026年销售额为1，865亿至1，905亿美元，而共识为1，934.3亿美元，其中保费收入在1，700亿至1，740亿美元之间。

健康福利比例预计在90.9%-91.7%之间。

NC Price Action：根据Benzinga Pro数据，截至周五发布时，Centene股价下跌5.87%，至37.57美元。

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