麦格理：料美高梅中国(02282)升级酒店客房有助提升市占率 目标价微升至21.6港元

麦格理发布研报称，将美高梅中国(02282) 2025至2027年经调整EBITDA预测分别上调3.1%、1%及0.7%，主要反映第四季业绩超预期；目标价从21.3港元微幅上调1%至21.6 港元；评级“跑赢大市”。

集团去年末季业绩超预期，净收入同比增21%，按季增13%至96.2亿港元，较该行预测高6%。总博彩收入达105亿港元，同比增21%，按季增11%，较该行预测高3.1%。贵宾厅业务同比增40%，与中场业务同比增20%均现强劲增长。经调整EBITDA创下季度新高，达27.5亿港元，同比增长29%，按季增长16%，较市场预期高出11%。

该行渠道调查显示，美高梅中国计划于今年升级其酒店客房，相信此举将进一步强化其高端吸引力并提升市占率；管理层亦指农历新年前的酒店预订情况强劲。此外，该行假设美高梅中国今年派息率为50%，与公司更新的股息政策一致，估计其将提供高于5%的行业领先股息率。