分析师：熊市错过了《进步报》的大图景

进步公司（纽约证券交易所代码：PGR）继续实现超出预期的经营业绩，尽管其股价在汽车保险行业日益悲观的情况下落后于大盘。

2025年，在个人汽车政策强劲增长的推动下，Progressive报告每股营业利润为18.27美元，远高于普遍预期的15.58美元。尽管该股自2025年4月以来下跌了23%，但仍表现出色，这种脱节凸显了市场情绪与经营业绩之间的差距。

美国银行证券分析师Joshua Shanker周一重申了对该股的买入评级，同时将其股价预期从334美元小幅下调至329美元。这一调整反映了较低的市场估值倍数，而不是Progressive潜在前景的变化。尽管股价表现不佳，但该公司的收益和增长一直超过预期。

尚克指出佛罗里达州的侵权改革是一个明显的积极因素，并指出它已经降低了索赔成本、降低了诉讼频率并提高了承保利润率。他还挑战了自动驾驶汽车对汽车保险公司构成结构性威胁的悲观观点。相反，他认为自动驾驶汽车可以提高资本利用率和承保效率，特别是对于具有规模和数据优势的保险公司来说。

展望未来，Shanker预计Progressive将在2026年第一季度再次超越共识。他的政策增长预测为3.5%，与华尔街2.5%的估计相比，并且与历史季节性一致，历史季节性通常有利于第一季度增长强劲。

修订后的329美元价格预测是基于19.2倍的市净率，适用于2028年正常化每股收益17.12美元。尽管短期股市波动持续，但分析师认为，在强大的执行力、监管顺风和技术驱动的效率提高的支持下，进步有望继续表现好于预期。

PGR Price Action：截至周一发布时，Progressive股价下跌0.09%，至202.10美元。根据Benzinga Pro的数据，该股已接近52周低点197.92美元。

照片Kristi Blokhin通过Shutterstock