北京汽车股价疲软，业绩下滑与行业竞争成主因

经济观察网北京汽车(01958.HK)近期股价表现疲软，主要受业绩下滑、行业竞争加剧及市场情绪等因素影响。

业绩经营情况

2026年2月10日，公司发布盈利预警公告，预计2025年度归母净利润为1.1亿至1.3亿元，同比大幅下降86.4%–88.5%。业绩下滑主要因行业竞争加剧、销量未达预期，以及为推进“三年跃升行动”加大新车型和渠道投入。此前2025年三季度财报显示，公司归母净利润同比下滑98.35%，反映盈利持续承压。

行业政策与环境

中国汽车行业价格战激烈，新能源转型加速。北京汽车虽在2025年实现自主品牌销量107万辆(同比增长5.6%)，但合资板块北京奔驰销量下滑14%，而奔驰集团同期净利润降幅达56%，拖累整体利润。同时，公司产能利用率低至15%左右，部分工厂面临调整，加剧市场对资产效率的担忧。

股价与资金表现

截至2026年2月12日，北京汽车股价报1.79港元，近20日累计下跌5.79%，跑输恒生指数(同期跌0.87%)。当日资金净流出297万港元，主力资金净流出195万港元，显示短期资金避险情绪升温。技术面上，股价低于所有关键均线(如60日均线1.943港元)，KDJ指标处于超卖区间，反映弱势格局。

行业与风险分析

尽管北京市于2026年2月启动最高2万元的汽车以旧换新补贴，但行业整体面临“政策驱动”向“产品驱动”转型的挑战。市场更关注企业自身盈利能力的实质性改善，而北京汽车短期业绩未见明显拐点。

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