舜宇光学科技：业绩超预期，增长动能强劲，预测全年营业收入413.46~446.00亿元，同比增长8.0%~16.5%

1. 舜宇光学科技全年业绩预期怎么样？

截至2026年02月12日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测营业收入413.46~446.00亿元，同比增长8.0%~16.5%；预测净利润32.63~46.31亿元，同比增长20.9%~71.6%；预测经调整净利润34.82亿元。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

2. 舜宇光学科技最新卖方观点

海通国际证券认为：舜宇光学科技预计2025年归母净利润显著增长，达到45.89-47.24亿元，同比增长70%-75%，远超市场预期。增长主要得益于股权转让带来的投资收益和智能手机摄像头规格高端化推动的产品组合改善。尽管存储价格上涨对智能手机行业造成负面影响，公司仍通过旗舰和中高端手机摄像头规格升级维持增长。在汽车领域，智能驾驶趋势带动车载业务增长，而XR及泛IoT业务中，AI/AR眼镜成为新的增长点。

分业务来说：

1) 智能手机摄像头规格升级：公司持续受益于旗舰和中高端智能手机摄像头规格升级，包括可变光圈摄像头、潜望式摄像头等，推动6P及以上手机镜头、玻塑混合镜头、大像面模组及潜望式模组等高附加值产品的发展。

2) 车载业务增长：随着智能驾驶趋势的深化，公司车载镜头及车载模组业务在国内及海外市场不断拓展，激光雷达定点项目落地，有望实现高速增长。

3) AI/AR眼镜业务：公司智能眼镜成像模组市占率全球领先，26-27年AI/AR眼镜的强劲增长有望成为业务成长的重要驱动力。

国海证券认为：舜宇光学科技在2025年预计实现净利润45.89~47.24亿元，同比增长70~75%，其中投资收益约9.19亿元。净利润增长主要得益于手机产品组合改善和股权转让收益。尽管手机镜头和摄像头模组出货量有所下滑，但ASP增长和毛利率提升显著。汽车等其他业务产品出货量稳健增长，展现良好发展态势。公司预计2025~2027年实现收入413.46、448.60、483.56亿元，净利润46.12、39.50、46.94亿元。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。