霍华德·马克斯：人工智能是数万美元的“劳动力替代品”，但预测市场不同意

霍华德·马克斯表示，人工智能已经从帮助工人过渡到取代他们。

橡树资本管理公司联合主席周三发布了一份题为“人工智能前方障碍”的备忘录，认为人工智能已经达到了他所说的“3级”，即执行全部工作的自主代理，而不仅仅是加快工作速度。

马克斯写道，这种区别“是500亿美元市场与数万亿美元市场的区别。”

该备忘录于同一周抵达，Citrini Research设想人工智能驱动的大规模裁员的情景引发了道琼斯指数暴跌822点，Salesforce Inc（纽约证券交易所代码：CRM）、CrowdStrike Holdings Inc（纳斯达克股票代码：CRWD）和Datadog Inc（纳斯达克股票代码：DDOG）等软件公司的广泛抛售。

马克斯通过一系列最近的例子来阐述他的观点。

Other Side AI首席执行官马特·舒默（Matt Schumer）在一篇浏览次数超过5000万次的博客文章中写道，他用简单的英语告诉AI要构建什么，“它就这么出现了。不是我需要修复的草稿。完成的事情。”

开发方面的进展也同样迅速。

OpenAI的GPT 5.3 Codex技术文档称，这是该公司“第一个有助于创建自己的模型”。

Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪（Dario Amedei）表示，反馈循环距离完全自主可能需要一到两年的时间。

马克斯的备忘录还引用了一项估计，仅在软件领域，每年就有1500亿至2500亿美元的劳动力价值转移到人工智能计算。

Polymarket的《2026年美国失业率会达到多高？》市场认为今年失业率达到5.0%的可能性为38%。5.5%仅为26%，6.0%为18%，10.0%为7%。

这个10%的数字正是Citrini反乌托邦场景所建模的确切水平。投注者将其定价为20比1。

除了新冠疫情期间飙升外，自2009年10月金融危机最严重时期以来，美国失业率还没有达到10%。

关于人工智能泡沫破裂的单独合同.？到2026年底，行业出现低迷的可能性为17%，触发因素包括英伟达公司（Nvidia Corp）（NASDAQ：NVDA）较历史高位下跌50%。该市场的成交量近200万美元。

马克斯并没有称之为泡沫。

他说，这项技术是“非常真实的”，其潜力“今天更有可能被低估，而不是高估。”

但他将技术与贸易分开。

马克斯写道，估值数十亿美元且未宣布产品的初创公司“只能被视为彩票”。

微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）、Amazon.com Inc（纳斯达克股票代码：AMZN）和Alphabet Inc（纳斯达克股票代码：GOOGL）等超级规模公司则是另一回事-他表示，“今天利润丰厚的公司的价格不太可能会被证明是毁灭性的过高。”

他12月的建议没有改变：不要全力以赴冒着毁灭的风险，不要全力以赴而错过伟大的技术飞跃之一。

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