“伊朗冲击”后值得购买的3只股票

周末对伊朗的袭击给本已动荡的市场注入了新一剂地缘政治焦虑。油价上涨。黄金收到了出价。未来摇摆不定。有线电视新闻陷入困境。

当不确定性飙升时，市场就会这么做。

但历史表明了一些重要的事情。第一反应往往是情绪化的。持久的反应通常要理性得多。

如果你退后一步看看重大军事事件后美国市场的表现，就会发现一致的模式。随着投资者消化未知因素，股市往往会立即下跌。波动性跃升。金钱轮流转化为能源、国防和避风港。然后，一旦冲突的范围变得更加清晰，最坏情况的担忧消失，市场就会稳定下来并经常复苏。

自二战以来美国大部分重大军事行动过去12个月后，标准普尔500指数一直走高。主要的例外是2001年9月，那是在已经崩溃的互联网泡沫和盈利衰退期间。换句话说，宏观背景比冲突本身更重要。

战争成为头条新闻。收益、流动性、信贷状况和经济增长推动长期回报。

除非冲突严重扰乱全球贸易、石油供应持续，或引发经济衰退，否则市场往往会吸收冲击。

这并不意味着波动性消失。这意味着波动性通常是暂时的。

暂时的波动并不是放弃长期战略的理由。

市场讨厌不确定性胜过讨厌坏消息。

当敌对行动爆发时，投资者立即开始在最坏情况下定价。能源中断。更广泛的地区战争。报复升级。未知因素导致了急剧的举动。

但一旦范围变得清晰，恐惧溢价就开始消退。

这种模式出现在1990-1991年海湾战争期间。1990年10月，随着油价飙升和经济衰退担忧加剧，股票大幅抛售。沙漠风暴行动开始并证明具有决定性意义后，市场在次年强劲反弹。

2003年伊拉克入侵开始时，它再次出现。由于不确定性，市场已经在下跌。入侵开始后，标准普尔500指数在接下来的12个月内上涨了近30%。

即使在2022年俄罗斯-乌克兰入侵期间，更广泛的熊市也更多地是由美联储紧缩政策和通胀推动的，而不是战争本身。

教训很简单。地缘政治冲击造成波动。他们很少独自创造长期熊市。

长期股权回报由以下因素决定：

除非本周末的事件有意义地改变这些变量，否则长期市场轨迹将继续以基本面为基础。

这不是政治声明。这是一个历史观察。

市场可以承受很多头条新闻。它因盈利崩溃或信贷危机而更加挣扎。

目前，投资者应该比电视上的导弹袭击画面更密切地关注石油的持续趋势、信贷利差和收益修正。

像这样的时期暴露了一些重要的东西。

许多投资者实际上并没有哲学。他们有反应。

他们在感觉良好的时候购买。当事情感觉不好时，它们就会出售。他们让头条新闻决定了定位。这不是一个策略。这是伪装成投资的情感管理。

最能应对这些情况的投资者是那些在波动性袭来之前就已经知道自己在做什么的人。

从历史上看，对于愿意坚持的散户投资者来说，有两种方法很突出。

以相对于内在价值的显着折扣购买资产已经成功了几代人。当您购买收益、现金流或有形账面价值较低倍数交易的公司时，您就积累了安全边际。

深度价值策略受益于波动性。当恐惧加剧时，错误定价就会扩大。强大的企业可以以不合理的低估值进行交易。有纪律和现金的投资者可以介入。

历史表明，低市净率、低市盈率和低企业价值倍数在长周期内带来了超额回报。一点也不迷人。它往往是不舒服的。但它之所以有效，是因为人类总是对短期的不确定性反应过度。

像本周末这样的剧集创造了深度价值投资者所依赖的正是情感定价。

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第二种具有历史意义的方法将强劲的基本面与积极的价格动力结合起来。

这不是追逐炒作。它确定了盈利改善、资产负债表强劲、盈利能力上升的公司，然后通过价格优势确认市场的认同。

数十年的研究表明，既表现出强劲的基本面动力又表现出强劲的价格动力的公司往往会表现出色。原因是直观的。得到市场认可的改善企业吸引资本流动。

动量策略还可以帮助投资者避免价值陷阱。它们提供了一种系统性的方法来保持与流行趋势保持一致，而不是对抗它们。

这两种方法都需要纪律。两者都需要规则。当头条新闻尖叫时，两者都需要坚持这个过程。

最困难的部分不是制定战略。它正在坚持下去。

波动性考验信念。这让你怀疑这次是否有所不同。它会引诱你放弃长期计划，以换取短期的舒适。

但历史对那些在地缘政治压力下放弃框架的投资者并不友善。出卖恐惧并买回平静所摧毁的财富比大多数战争还多。

如果您是深度价值投资者，这是您寻找非理性折扣的时候。

如果您是基本面和动量投资者，那么此时您会检查屏幕、确认信号并遵循流程。

你不能让周末的头条新闻凌驾于多年的纪律策略之上。

本周末的袭击事件很严重。地缘政治始终值得关注。但从市场的角度来看，历史的分量证明了恐慌是不存在的。

市场经历了世界大战、石油禁运、恐怖袭击、地区冲突和超级大国对峙。

随着时间的推移，盈利增长、创新、生产率和资本配置变得更加重要。

在此类事件中蓬勃发展的投资者并不是预测下一个头条新闻的人。它是保持观点、应用成熟的框架并遵守纪律执行的人。

波动是不可避免的。

过度反应是可选的。

以下是目前被大多数投资者忽视的三只具有基本面和价格动能的股票：

MasTek（纽约证券交易所代码：MTZ）是一个很少出现在鸡尾酒会热门股名单上的名字，但它恰好处于基础设施扩张、电网现代化和能源建设的交叉点。在公用事业输电项目、可再生能源一体化和通信基础设施支出的支持下，该公司的积压仍然强劲，提供了许多周期性股票所缺乏的可见性。

随着项目执行稳定以及利润率从之前的成本压力中恢复，盈利一直在改善，为故事带来了真正的基本点吸引力。与此同时，随着投资者重新发现与长期资本投资主题相关的基础设施风险敞口，该股悄然建立了建设性的价格动力，从之前的低点攀升并跑赢大盘。它并不华丽，但它显示了基本面改善和价格走势加强的结合，这在历史上标志着持久的设置。

Marvell Technology（纳斯达克股票代码：MRVL）的大部分人工智能狂热都生活在大型半导体公司的阴影下，但这使得基本面跟上了叙事。Marvell对数据中心网络、定制芯片和人工智能相关基础设施的影响使其直接处于市场上最强大的长期增长趋势之一。收入稳定和盈利预期改善开始反映这一定位，而管理层对高利润率设计的战略关注则增强了长期案例。

在图表上，该股在消化了之前的波动后再次表现出相对强势，这表明资本正在重新转向超越明显领先者的优质半导体公司。当盈利趋势的改善与价格势头的增强相结合时，从历史上看，这一直是持续表现优异的沃土。

尽管在建设性的天然气环境中现金产生强劲且资产负债表管理严格，但Ansimmon Resources（纽约证券交易所代码：AR）仍然被许多投资者忽视。该公司专注于去杠杆化、运营效率和资本回报，在大宗商品定价配合时允许自由现金流有意义地改善。随着液化天然气出口能力的扩大和美国天然气结构性需求的增加，基本面背景悄然增强。

与此同时，随着能源投资者重新参与该领域，该股表现出强劲的价格势头，保持较高的低点并突破了之前的阻力位。它代表了一种周期性名称，使基本面的改善与建设性价格行为相结合--这种组合历来奖励了愿意超越头条新闻的耐心投资者。