美银证券指新世界发展风险未消退

观点网 香港报道：3月2日，美银证券研究报告指，认为新世界发展截至去年12月底止2026上半财年业绩大致上无惊喜，维持对该股“跑输大市”评级，因该股目前交易价格较美银证券的重估净资产(RNAV)折让仅10%，且没有任何股息。相信目前股价已反映市场对第三方投资者潜在投资的预期。即使投资最终落实，认为潜在新股及/或认股权证发行也会带来被低估的稀释风险。管理层提到，会考虑所有资本市场的选项。

根据集团最新业绩，其2026年度上半年净亏损37.3亿港元，较2025年度上半年66.3亿港元亏损有所收窄，但较美银证券预期2亿港元亏损差距庞大。该行表示，虽然新世界确拥有可观的短期可售资源(如大围柏傲庄三期料可套现约65亿港元)，但该行信贷研究分析师Sirius Chan的基本情境仍是：集团会在2026年下半年进行另一轮债务置换。

美银证券予集团目标价4.8港元，基于较资产净值折让60%计算，折让幅度较2018年以来的平均折让幅度高出0.5个标准偏差，以反映公司因高杠杆而面对银行融资渠道的不确定性。