花旗：升长实集团(01113)评级至“买入” 目标价上调至54.55港元

花旗发布研报称，对长实集团(01113)出售英国铁路项目少数股权及英国配电商UK Power Networks(UKPN)的交易持正面看法，认为当中展现了集团从投资中获利的能力，并预示资本重新配置优先事项的潜在转变。予该股评级从“中性”升至“买入”，目标价从39港元升至54.55港元。

另外，花旗考虑到集团项目Blue Coast最新价单上，定价上调了5%。延后推出的“Victoria Blossom”项目似乎也契合当前改善的市况。相信或意味着在长实为黄竹坑及启德项目作出23亿港元拨备后，发展项目利润率存在上行空间。此外，今年预计新推出的项目包括波老道21号、锦田、土瓜湾及元朗项目，料涉及应占总资源237亿港元，有望支持香港合约销售额实现同比增长。

在内地，花旗对长实的循序渐进销售步伐感到安心，认为集团有望维持定价能力。虽然香港写字楼(预计长江中心二期出租率将提升至30%)及零售物业租赁市场仍具挑战，但海外住宅的租赁市场仍维持稳健。花旗认为，集团潜在的利好催化剂或包括香港发展物业(DP)的潜在再投资(花旗认为时机良好)，或股东回报的提升(股利或者股票回购; 出售UKPN股份的收益)等。