大和：升泰格医药(03347)目标价至45港元 上调收入预测

大和发布研报称，上调对泰格医药(03347)的2026至2027年收入预测1%至7%，但下调同期每股盈利预测8%至12%，因调低毛利率并上调销售、行政开支及研发开支。维持“持有”评级，目标价由38港元升至45港元。

泰格医药发盈喜，预期2025年收入同比增长1%至16%，至66.6亿至76.8亿元人民币(下同)，在2024年跌11%后重拾增长。料净利润同比上升105%至204%，至8.3亿至12.3亿元;经常性净利润同比下跌43%至61%，至3.3亿至4.9亿元，主要由于订单取消、订单单价下降以及团队扩张相关营运成本增加。展望2026年，该行估计公司收入将同比增长16%至约80亿元，净利润同比增长14%，净利润率同比收窄1个百分点至15%。