高盛：五矿资源(01208)去年纯利增逾两倍 升目标价至13.5港元

高盛发布研报称，五矿资源(01208)公布去年业绩，纯利达5.09亿美元，同比增长215%，每股盈利0.042美元，同比增长174%。撇除外汇净收益及减值开支等一次性项目，经常性纯利为8.16亿美元，大致符合该行预期，并高于市场共识。公司宣布不派发末期股息，与去年相同。高盛维持五矿资源“买入”评级，将目标价由13港元上调至13.5港元。 

计入全球大宗商品团队最新的铜价预测，该行将2026至2027年预测盈利上调3%至20%，并首次引入2028年预测盈利。该行预期作为纯铜业者的五矿资源，在铜价上升及去杠杆化带动融资成本下降的推动下，其经常性纯利将由2025年的8.16亿美元，倍增至2026年预测的17.5亿美元。随着盈利改善，该行预期五矿资源有机会自2026年预测起，10年来首次派发股息。