欧洲回顾：欧洲因美以罢工而分裂，天然气价格飙升

由于美国和以色列对伊朗的军事行动已进入第二周，欧洲天然气价格周二攀升至三年来的高点。由于霍尔木兹海峡关闭后液化天然气供应可能会长期中断，截至3月6日的一周荷兰TTF上涨68%。

卡塔尔在遭到伊朗无人机袭击后关闭了全球最大的天然气出口设施拉斯拉芬工厂。拉斯拉芬工厂约占全球液化天然气供应的20%。随着特朗普政府考虑在伊朗境内开展特种部队行动，能源价格可能会进一步上涨。据Axios报道，美国可能会占领哈格岛。哈格是伊朗石油出口工业核心的原油装载港的所在地。

对中东能源供应的担忧与能源情报署的乐观报告同时发生。其每周报告显示，截至2月27日当周天然气库存下降132亿立方英尺，幅度大于市场共识的124亿立方英尺和5年周平均水平96亿立方英尺。截至3月4日，欧洲的天然气储存已满30%，而每年这个时候的5年季节性平均值为44%。

资料来源：TradingView

总而言之，地缘政治背景放大了市场对供应数据的敏感性。周日晚间，西德克萨斯中质原油飙升近30%，至每桶120美元。随后价格下跌15%，至接近100美元。

重要原因：以色列和美国对伊朗的军事打击导致石油和天然气价格走高，因为担心供应中断更严重。周日，唐纳德·特朗普总统表示，随着与伊朗的紧张局势不断升级，原油价格飙升对全球安全来说是“非常小的代价”。

这可能会加速整个欧元区的核心通胀，并在领导层不确定时期使欧洲央行的政策复杂化。欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩警告称，在当前事态发展的背景下，通胀可能会再次飙升。2月份，欧元区核心通胀率从2.2%跃升至2.4%。

资料来源：大西洋理事会

自2月28日两个盟友发动袭击以来，美以针对伊朗的军事行动不断升级。战争部长皮特·赫格塞斯发誓，他和特朗普总统将不惜一切代价推翻伊朗政权。随着史诗之怒行动的肆虐，他不排除派遣美国地面部队进入德黑兰。

在此背景下，欧洲的政治反应已经支离破碎。美国及其一些欧洲盟友在华盛顿对伊朗的军事打击问题上存在分歧。西班牙禁止美国军用飞机使用其在安达卢西亚的联合基地。特朗普表示，美国将寻求“切断与西班牙的所有贸易。法国总统马克龙周二表示，对伊朗的袭击“超出了国际法的框架”。"

特朗普周一表示：“我们正在对付的不是温斯顿·丘吉尔。”他是在英国首相凯尔·斯塔默拒绝允许美国使用英国基地后发表上述言论的。Starmer后来转向允许使用其基地进行“防御”行动。

德国的立场对美国和以色列的根本目标更为同情。总理弗里德里希·梅茨将伊朗描述为重大安全威胁。他认为，数十年的制裁和外交未能阻止德黑兰的破坏稳定活动。

波兰总统卡罗尔·瑙罗基主要从安全角度来看待这场冲突。他认为伊朗的行为对国际稳定构成了更广泛的威胁。

波罗的海国家、捷克共和国和罗马尼亚等东欧国家也表达了类似的支持。波兰的立场反映了其与华盛顿在国防和威慑问题上的更广泛战略联盟。

为什么重要：欧洲的分歧凸显了美以军事干预方面的深刻分歧。外交关系委员会表示，欧洲缺乏统一的反应反映了欧洲在冲突本身中的战略影响力相对有限的现实。报告称，欧洲“面临着与其最重要盟友美国日益紧张的关系”。

这些政治分歧也反映在欧洲媒体的报道中。欧洲新闻报道将美国和以色列对伊朗的袭击描述为突然、升级和外交不稳定。报道强调，华盛顿在几乎没有协商的情况下启动了这项行动，并让欧盟各国政府争先恐后地做出回应。奥特莱斯凸显了欧洲的支离破碎的反应。英国寻求在跨大西洋的忠诚度和缓和局势的呼吁之间取得平衡。法国警告称，违反国际法的军事行动可能会导致全球不稳定。巴黎谴责伊朗的报复行为。

欧元区：

工业生产环比（周五）：先前读数-1.4%（12月）

工业生产同比（周五）：先前读数1.2%（12月）

联合王国：

工业生产环比（周五）：先前读数-0.9%（12月）

制造业生产环比（周五）：先前读数-0.5%（12月）

工业生产同比（周五）：先前读数0.5%（12月）

制造业生产同比（周五）：先前读数0.5%（12月）

GDP同比（周五）：先前读数0.7%（12月）

英国工业生产，同比，资料来源：TradingEconomics

瑞士：

消费者信心指数（周一）：2月份持平，为-30，符合市场预期。

为什么重要：最新数据显示，欧元区和英国都在工业产出疲软、制造业活动疲软的情况下进入新的一年。这表明潜在增长脆弱。伊朗冲突的经济影响尚未影响欧元区。仔细观察数据，情况仍然脆弱且不平衡。

交易员现在押注欧洲央行今年将两次降息。彭博社周一报道称，他们预计英国央行将加息一次。股市疲软、美元走强以及油价突破每桶100美元，导致通胀加速。

环比负读数表明短期动力丧失。同比数据好坏参半或温和表明，任何复苏仍然不平衡，并且容易受到全球需求压力的影响。英国GDP同比仅增长0.7%，经济略有扩张。它受到紧缩的金融状况和低迷的工业表现的限制。

欧拉蒂夫援引欧盟财政部长的话说，欧洲需要彻底改革其在2008年金融危机后建立的监管体系，将重点从简单确保银行韧性转向积极增强该行业的全球竞争力。玛丽亚·路易斯·阿尔布开克（Maria Luís Albuquerque）周四表示，必须重新配置在美国房地产市场崩溃引发的欧元区动荡期间设计的框架，以便欧洲金融机构能够“全球竞争”。"

她说，政策制定者应该“鼓起勇气问自己，我们在金融危机后采取的方法是否完全适合未来”。

重要原因：这些压力加剧了监管改革的呼声。在呼吁改革之际，欧盟银行一再抱怨欧盟的金融法规阻碍了它们与美国公司竞争的能力。尽管布鲁塞尔采取行动削减繁文缛节，欧洲银行和公司仍在努力与美国同行竞争。德国总理默茨呼吁欧盟大幅减少欧洲的官僚主义。

截至2026年3月6日当周诺和诺德（NVO）股价上涨2.17%，周五收于38.58美元。据彭博社报道，该公司股价上涨，因为有消息称诺和诺德（纽约证券交易所代码：NVO）计划在Hims & Hers Health（纽约证券交易所代码：HIMS）运营的远程医疗平台上销售其肥胖药物，这是两家公司合作伙伴关系的一部分。

这家丹麦制药商的一位发言人告诉彭博社，“我们一直在与能够帮助改善慢性病患者获得FDA批准的药物的公司进行对话。这些会谈正在持续进行。"

该股从2月中旬48美元以上的高点一直处于下跌趋势，交易价格接近36 -39美元附近的近期低点。

为什么重要：Novo与Hims & Hers的潜在合作伙伴关系开辟了一个高增长的分销渠道，扩大了患者的可及性，并增加了像Wegovy这样的高利润疗法的处方量。这减少了准入摩擦，加强了NVO与竞争对手的竞争护城河，并将其叙述转向以消费者为导向的慢性病领导者，支持更高的估值倍数，尽管该交易正在谈判而不是最终确定，定价，报销和监管风险存在不确定性。

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