霍尔木兹将化肥变成新的卖空交易--这5只股票正在飙升

2026年初，华尔街表现最好的屏幕读起来就像半导体点名一样-- Sandisk Corp.（纳斯达克股票代码：SNDK）、Micron Technology Inc.（纳斯达克股票代码：MU）、西部数据公司（纳斯达克股票代码：WDC）--人工智能基础设施热潮没有放缓迹象，为确保存储容量的竞争席卷全球。

两个月后，同样的紧迫感又回来了。但每个人都在争先恐后地保护的商品与芯片无关。

霍尔木兹海峡不仅仅是一个石油故事。

随着美国之间的军事升级，以色列和伊朗进入第二周，化肥和化学品市场正在发生结构性冲击，五只股票的重新定价速度快于原油本身。

根据联合国贸易与发展局（UNCTAD）最近的一项分析，全球海运化肥贸易的三分之一（约1600万吨）每年经过该海峡。

这一数字与更广泛引用的全球海运石油贸易四分之一的份额一样。

位于这一瓶颈后面的海湾国家并不是偶然的化肥生产国。卡塔尔、伊朗、沙特阿拉伯、阿曼和阿联酋加起来占全球铀出口的近49%和全球氨出口的约30%。

当航运流动停滞时，供应不会简单地重新安排路线--它会从市场上消失，而农民在种植中期无法吸收这一滞后。

尿素现货价格已经有所变动。根据TradingEconomics的数据，基准尿素的交易价格为每公吨591.75美元，自冲突开始以来上涨了30%以上。

尿素是世界上使用最广泛的氮肥，含氮量约为46%，是所有固体肥料中最高的。

周四罗素1000指数中表现最好的五只股票没有芯片制造商。名单上的每个名字都制造化肥或化学品。

氮肥料--氨、尿--是世界上大约一半粮食供应背后的隐形投入。CF Industries是北美最大的两种天然气生产商，并使用更具竞争力的国内天然气生产它们。

当霍尔木兹扰乱海湾供应商时，CF的投入成本保持不变，而其售价上升。巴克莱银行本周将目标股价上调至120美元;富国银行将Overweight的目标股价上调至113美元。

当氮为作物生长提供营养时，磷则为作物生长提供营养。Mosaic是北美最大的磷矿生产商，提供推动玉米、大豆和麦田产量的营养素。

海湾连接通过氨--这是Mosaic从同一供应链中获取的关键投入，目前面临压力。更严格的氨供应提高了Mosaic的成本，但同时也为该公司提供了推高磷酸盐价格的借口。历史上，这种传播一直对马赛克有利。

陶氏生产嵌入包装、建筑材料、汽车零部件和消费品中的化学品和塑料。多年来，其最具价格竞争力的竞争对手是使用补贴能源运营的海湾生产商。

霍尔木兹的颠覆创造了全球石化产品的竞争再平衡。

这些中东生产商现在面临着物流问题。道琼斯指数采用更便宜的美国液化天然气，但事实并非如此。这一中断缩小了海湾竞争对手历史上的成本差距。

LyondellBasell将美国乙烷-世界上最便宜的石化原料之一-转化为聚丙烯和聚乙烯，用于瓶子，食品容器，管道和汽车零件中的塑料。

长期以来，中东生产商在这些市场的价格上一直低于美国同行。随着海湾地区出口量的下降，LyondellBasell的工厂以三周前无法获得的利润吸收了市场份额。

塞拉尼斯的运作方式比其他四家公司更远离化肥故事，但机制是一样的。该公司生产特种化学品--丙酮、甲醇衍生物--用于油漆、粘合剂、药品和工业涂料。

海湾生产商供应全球甲醇的很大一部分，这是塞拉尼斯的主要投入之一。那里的供应限制减少了竞争并收紧了塞拉尼斯产品线的定价。

化肥价格并不局限于大宗商品市场。世界银行估计，化肥价格每上涨1%，就会导致全球粮食价格上涨约0.45%。

持续30%的化肥飙升会融入每种主要谷物（小麦、玉米、大米、大豆、甘蔗）的成本结构，并在三到六个月后融入消费者价格。

“随着美国各地春季播种的开始，对于运输化肥通过霍尔木兹海峡的船只来说，确保过境以及必要的风险保险至关重要，”Faith Parum博士说，美国农业局联合会的经济学家。

她补充说：“如果农民无法及时获得剩余供应，我们可能会看到种植面积减少或转变，产量下降，这影响我们国家的粮食安全和必需品的负担能力。”

美国并不严重依赖中东化肥的直接进口，但这正是海湾供应收缩时国内生产商获胜的原因。

当严重依赖波斯湾供应的国家--印度、巴西和东南亚大部分地区--被迫寻找替代品时，需求就会转向其他全球供应商。对可用产品的竞争加剧。包括美国买家在内的所有人的价格都在上涨。

通过ChatGPT使用人工智能创建的图像。