随着消息需求萎缩，人工智能能否复兴宣武云？

这家企业服务提供商的通信流量下滑，在新所有权的领导下，将复苏希望寄托在人工智能转向上

图片来源：Bamboo Works

在商界，公司控制权的变化通常是更深层次困难的标志。当曾经盈利的模式突然停止运作时，公司可能会在新的所有权下寻求新的方向。

玄武云科技控股有限公司（Xuan Wu Cloud Technology Holdings Ltd.，简称：玄武云科技）正在进行这样的转型，玄武云科技是一家为企业提供软件和通信服务的公司。近几个月来，该公司的收益大幅下滑，出售了资产，并收购了一个新的控股股东。

上周，该公司宣布2025年将出现大幅亏损，目前将希望寄托在人工智能上，通过提供更智能的客户关系管理（CRM）服务来解决问题。

抖音云由企业家陈永辉于2010年在广州创立。中国移动互联网刚刚起步，企业短信需求飙升。但访问电信系统的高技术门槛为中介机构创造了商业机会。

该公司整合了不同电信运营商的消息传递和语音功能，允许企业只需连接到其平台即可发送验证码和通知文本。这种模式在业内被称为通信平台即服务（Paas）。

随着中国移动互联网的蓬勃发展，对企业消息的需求不断增长。 金融机构、电子商务平台和互联网公司都严重依赖此类服务。乘着需求浪潮，宣武云成为中国主要的企业通信供应商之一，并最终于2022年在香港上市。

然而，繁荣时期无法持续。中国政府加大力度打击电信欺诈和垃圾电话，要求公司营销信息必须征得用户同意，并提供选择退出的可能性。

其影响在该公司去年上半年的盈利中显而易见。由于短信量大幅下降，收入较上年同期下降约36.5%，至4.11亿元（6000万美元）。CRM软件服务收入下降32.9%，至约2.45亿元，而CRM平台服务收入下降41.2%，至约1.66亿元。

一个亮点是数字客户服务，其中云产品收入增长约71.7%，达到2660万元，是少数增长项目之一。

但上周的盈利预警显示出持续的压力。宣武云预计2025年净亏损将从2024年的约110万元飙升至5800万至6400万元。一个积极的消息是，经营现金流估计已转为积极的一年。

公司在新的管理层领导下面临着挑战。今年早些时候，这位创始人和前控股股东出售了约20%的股份，并辞去了董事长兼首席执行官的职务。买家汉唐明远投资及其最终控制人连建成为公司最大单一股东。在董事会改组中，连安接任董事长，而前执行董事李海荣被任命为首席执行官。

新任董事长拥有科技和制造业背景，此前曾创立一家光电子公司，并曾担任在深圳上市的电子显示器制造商长信科技（300088.ZZ）的董事。观察人士怀疑他对宣武云的兴趣可能源于将企业通信与人工智能驱动的软件即服务（SaaS）相结合的潜力。

在盈利压力下，该公司已开始调整业务。去年10月，宣物云剥离了其销售云部门广州宣通科技，这表明该公司可能会缩减部分自营SaaS业务。

在二月份一份关于董事会变动的声明中，该公司表示正在加强对核心业务的关注，全面拥抱人工智能，并旨在扩大其国际足迹。

首要任务似乎是云CRM服务，并为企业创建增强型客户服务平台，将公司的通信能力与人工智能功能（例如可以与客户互动的语音代理）相结合。

这一战略广泛符合企业软件的趋势，企业软件正在从单一功能工具转向集成客户数据、营销和服务流程的平台。Salesforce（CRM.US）和Zendesk（ZEN.US）等国际SaaS公司近年来已将AI融入其服务，中国市场也出现了类似的趋势。

玄武云的股价在所有权变更的消息后短暂反弹，但在盈利预警后的第一个交易日下跌近7%。该公司市值不到7亿港元（合8900万美元），市盈率约为0.7倍，远低于香港上市的SaaS提供商Weimob Inc.的4.2倍。（2013.HK）。较低的倍数反映出投资者对该公司是否能够真正扭转业绩的怀疑。

对于宣武云来说，企业消息传递轻松增长的时代可能已经结束，新战略仍在新主人的领导下形成。该公司是否能在人工智能客户服务和企业软件市场站稳脚跟还有待观察。

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