特朗普玩弄北约退出：国防股成为焦点

唐纳德·特朗普总统最新暗示，美国可以退出北约，同时敦促欧洲在国防土地上投入更多资金，主要军事承包商正好位于政治爆炸区。

然而，市场和预测几率仍然表明，投资者应将美国全面撤军视为低概率尾部风险，而不是基本情况。

卡内基国际和平基金会的分析人士认为，特朗普推动增加欧洲国防支出，加速了欧洲向更多区域生产和欧洲采购自主权的持续转变，特别是在东北欧新兴的国防工业中心。

即使总体出口量保持弹性，这一趋势可能会逐渐削弱美国总理的定价能力和政治影响力。

在Polymarket上，交易员目前认为美国在2027年之前正式退出北约的可能性为12%，这反映出尽管言论不断升级，但仍存在相当大的法律和制度障碍。

真正的退出将为长期跨大西洋计划注入严重的不确定性，并可能导致欧洲首都将一些主要合同从美国国防领头羊转向国内冠军。

对于RTX Corp.（纽约证券交易所代码：RTX）来说，重组的联盟可能意味着就爱国者等导弹系统进行更严格的谈判，如果欧洲坚持增加本地联合生产，利润率可能面临压力。

通用动力公司（General Dynamics Corp.）（纽约证券交易所代码：TD）可能面临类似的反潮流，其湾流喷气式飞机和战斗系统业务在欧洲支出增加的潜在优势与本地化生产和技术转让的压力之间取得平衡。

随着盟友在美国平台和欧洲替代方案之间进行对冲，洛克希德·马丁公司（纽约证券交易所代码：LMT）的F-35和导弹防御系统订单可能会被推迟或重新调整，尽管其规模和装机基础提供了缓冲。

诺斯罗普·格鲁曼公司（纽约证券交易所代码：NCO）与美国战略和太空计划密切相关，因此，华盛顿重新调整预算优先顺序，北约破裂可能比失去欧洲销售更重要。

波音公司（纽约证券交易所代码：BA）已经在管理商业和国防转变，它将在跨大西洋空中电力和直升机交易中面临额外的头条风险，这可能会放大特朗普任何新言论的波动性。

实际上，更高的全球威胁感知和仍在扩大的美国国防预算支撑了建设性的中期背景，尽管政治冲击可能会推动短期削减。

目前，对主要国防股进行适度的“特朗普折扣”定价，同时将北约解体视为无钱可付的情况，这与预测市场的可能性和不断变化的欧洲国防工业版图是一致的。

照片：Gints Ivuskans / Shutterstock